基礎(chǔ)資產(chǎn)特征對(duì)資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)影響的實(shí)證研究.pdf

1、塑望王塑塑圭論文基礎(chǔ)資產(chǎn)特征對(duì)資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)影響的實(shí)證研究基礎(chǔ)資產(chǎn)特征對(duì)資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)影響的實(shí)證研究摘要中國(guó)的資產(chǎn)證券化肇始于2005年，在經(jīng)歷了兩年多的小范圍試點(diǎn)后，便因美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)而中斷。2012年重啟資產(chǎn)證券化后尤其是在2013年決策部門表示要推動(dòng)資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展之后，中國(guó)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)迎來了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。然而，既有美國(guó)次貸危機(jī)的前車之鑒，在大力發(fā)展資產(chǎn)證券化的同時(shí)，我們時(shí)刻也不能忘記資產(chǎn)支持證

2、券風(fēng)險(xiǎn)的防范。這正是本文的研究初衷。資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)的源頭在于其賴以存在的基礎(chǔ)資產(chǎn)，做好基礎(chǔ)資產(chǎn)池的構(gòu)建，有效防控了基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，便能在很大程度上防范資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)，這樣我們就能在防止發(fā)生區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)乃至系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)最大限度的利用資產(chǎn)證券化這一金融創(chuàng)新工具，使其為資產(chǎn)證券化各參與方和中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造最大的價(jià)值。各國(guó)學(xué)者對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)池的構(gòu)建提出了許多有價(jià)值的條件原則，但均是基于相關(guān)理論做出的定性分析?；谥袊?guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展，越

3、來越多的資產(chǎn)支持證券成功發(fā)行，本文認(rèn)為，可以利用已經(jīng)成功發(fā)行的資產(chǎn)支持證券相關(guān)數(shù)據(jù)，就基礎(chǔ)資產(chǎn)池的各項(xiàng)特征指標(biāo)與資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的關(guān)系做出相對(duì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亩糠治?，以精確把握基礎(chǔ)資產(chǎn)池特征與資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的關(guān)系，為基礎(chǔ)資產(chǎn)池的構(gòu)建和資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)的管理提供更為精確的指導(dǎo)。I浙江工商大學(xué)碩士論文基礎(chǔ)資產(chǎn)特征對(duì)資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)影響的實(shí)證研究ANEⅣ咿IR【CALItESEARCHONTHECORRELATIONBETWEENTHE

4、FEATURESOFBASICASSETPOOLANDTHERISKPREMIUMOFASSETBACKEDSECURITIESABSTRACTAssetsecuritizationinChinastartedin2005JusttwoyearsormoreitstestrunwasbrokeoffbysubprimecrisiswhichstartedinAmericaWerestartedassetsecuritizationin2

5、012，andin2013theauthoritiesdeclaredtopromotethedevelopmentofassetsecuritizationinaregularwayinChinaThenwesawanexplosivegrowthofassetsecuritizationWeknowthatthesubprimecrisisinAmericaWasjustcausedbyassetsecuritization，SOw

6、emustputagreatattentiontotheriskcausedbyassetsecuritizationwhenwedecidedtogiveitagreatdevelopmemThisisthereasonwhythispaperbornTheassetsecuritizationriskwasrootedinthebasicassetsSoifwecontrolledthebasicassetsrisksbybuild