我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金信托運(yùn)營法律規(guī)制研究.pdf

1、20世紀(jì)八十年代以來，世界老齡化人口增加，我國也逐步邁入老齡化社會(huì)。為了應(yīng)對(duì)老齡化危機(jī)，世界各國紛紛采取各種措施保障養(yǎng)老保險(xiǎn)金的支付能力，我國也不例外。目前，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金的運(yùn)營效果并不是很好，其運(yùn)營情況令人堪憂。因此，尋找基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金保值增值的新途徑迫在眉睫。
　　 基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金信托運(yùn)營是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金保值增值的新途徑，具體是指:各地社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)或其委托社會(huì)保障基金理事會(huì)，將基金交給信托投資公司進(jìn)行管理，并由專門的基金

2、監(jiān)督委員會(huì)和銀監(jiān)會(huì)共同進(jìn)行監(jiān)督，在低風(fēng)險(xiǎn)下，保證基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金收益的最大化。對(duì)于統(tǒng)籌基金來說，基金管理者即各地的社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)為委托人，信托公司為受托人，成立一個(gè)信托關(guān)系，其中受益人為全體養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)者。而對(duì)于個(gè)人賬戶來說，由于個(gè)人賬戶的私有財(cái)產(chǎn)性，就需要有兩個(gè)層次的法律關(guān)系。第一層次是參保者與社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)之間的合同關(guān)系，參保者與社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)是委托與代理的關(guān)系。第二層次是社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)與信托公司之間的信托關(guān)系，其中社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)是委托人

3、，信托公司是受托人，受益人是參保者。各地的社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)也可以將基金委托給社保基金理事會(huì)，由其選擇信托公司進(jìn)行投資運(yùn)營。此時(shí)，各地社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)與社保基金理事會(huì)是委托與代理的關(guān)系，社保基金理事會(huì)與信托公司之間是信托關(guān)系。
　　 基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金被擠占、挪用現(xiàn)象嚴(yán)重，再加上單一的投資渠道，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金的收益率較低。而在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金信托運(yùn)營過程中，信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性可以有效保障基金的完整性和獨(dú)立性，防止挪用現(xiàn)象的發(fā)生;信托專業(yè)理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)

4、使信托運(yùn)營在運(yùn)營成本、運(yùn)營收益和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)防范方面有極大的優(yōu)勢，保障了基金的安全性和收益性;信托運(yùn)營的連續(xù)性也符合基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金的運(yùn)營要求。目前，我國出現(xiàn)了一些基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金信托運(yùn)營的實(shí)踐，并取得了良好的運(yùn)營效果。然而，專門的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金投資運(yùn)營管理法律的缺失以及我國信托法律存在的缺陷，導(dǎo)致我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金信托運(yùn)營無法發(fā)揮最大的功效。
　　 智利、英國、美國三個(gè)國家的養(yǎng)老保險(xiǎn)金運(yùn)營都采取了信托的方式，為我國完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金信

5、托化運(yùn)營提供了很多值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)。首先，法律體系的完善是保障基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金信托運(yùn)營的必備條件?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)金信托運(yùn)營需要專門的立法予以確立，并完善相關(guān)的配套法律。其次，基金的管理部門和運(yùn)營部門要分開，形成具有競爭性的運(yùn)營機(jī)制。再次，要拓寬養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資渠道，采取多元化投資組合運(yùn)營方式。分析養(yǎng)老保險(xiǎn)金的性質(zhì)和功能，選擇合適的投資方式。實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付的統(tǒng)籌基金在信托運(yùn)營時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格控制投資范圍;實(shí)行積累制的個(gè)人賬戶在信托運(yùn)營時(shí)可以采取多元化的

6、投資方式。最后，加強(qiáng)政府職責(zé)和監(jiān)管。
　　 根據(jù)中國的具體情況和外國的經(jīng)驗(yàn)借鑒，完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金信托運(yùn)營的法律建議有以下三個(gè)方面:第一，應(yīng)該出臺(tái)專門規(guī)制養(yǎng)老保險(xiǎn)金運(yùn)營的法律，將信托的運(yùn)營模式進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定。與此同時(shí)，完善信托方面的法律法規(guī)，保障基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金信托運(yùn)營的順利進(jìn)行。在相關(guān)的法律法規(guī)中確定基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金信托運(yùn)營的主體、投資原則和投資范圍，并完善對(duì)受托人的監(jiān)管;第二，明確基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金的獨(dú)立性，合理限制委托人的權(quán)利;第三