媒體的公司治理作用：媒體關(guān)注能夠影響公司避稅行為嗎-.pdf

1、在當(dāng)今這個(gè)信息爆炸的時(shí)代，似乎存在一個(gè)新的領(lǐng)導(dǎo)者“媒體”在無形中影響著公司決策。經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明，媒體通過新聞報(bào)道產(chǎn)生的壓力可以在企業(yè)的公司治理中發(fā)揮重要作用，影響著公司的行為，如盈余管理、社會(huì)責(zé)任、內(nèi)部控制、組織績(jī)效、代理成本、資本成本、審計(jì)收費(fèi)等。然而，鮮有學(xué)者研究媒體關(guān)注對(duì)公司避稅行為的影響。
　　基于上述研究缺陷的考慮，本文主要考察了以下3個(gè)方面的問題：第一，媒體關(guān)注能否對(duì)公司的避稅行為產(chǎn)生影響？如果能夠影響，那么這種影響是正

2、相關(guān)，還是負(fù)相關(guān)？第二，媒體報(bào)道可以分為財(cái)務(wù)信息的報(bào)道與非財(cái)務(wù)信息的報(bào)道，何種性質(zhì)的媒體報(bào)道才是真正影響公司避稅行為的因素？第三，媒體關(guān)注影響公司避稅的路徑是什么？
　　本文利用我國(guó)A股主板上市公司2008-2013年數(shù)據(jù)的實(shí)證分析結(jié)果表明，媒體對(duì)公司的關(guān)注度越高，公司的避稅程度越高。本文又進(jìn)一步通過文本分析法將媒體報(bào)道分為財(cái)務(wù)方面信息與非財(cái)務(wù)方面的信息，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)方面的媒體關(guān)注度越高，公司避稅程度越高，而非財(cái)務(wù)方面的媒體關(guān)注度與公

3、司避稅行為并沒有顯著的相關(guān)性。此外，本文還發(fā)現(xiàn)，媒體關(guān)注度越高，越有利于降低公司內(nèi)外部的信息不對(duì)稱程度，緩解第一類代理問題和第二類代理問題。因此，從信息不對(duì)稱和雙重代理理論兩個(gè)角度可以分析媒體關(guān)注對(duì)公司避稅的影響機(jī)制。
　　本文的貢獻(xiàn)在于：第一，本文基于媒體關(guān)注視角的公司避稅行為研究提供了直接的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，對(duì)當(dāng)前興起的探討公司避稅行為的影響因素的學(xué)術(shù)文獻(xiàn)起到重要的補(bǔ)充作用。第二，本文將媒體報(bào)道按內(nèi)容性質(zhì)劃分為財(cái)務(wù)方面的媒體報(bào)道與非財(cái)

4、務(wù)方面的媒體報(bào)道，從媒體報(bào)道的新聞內(nèi)容性質(zhì)視角以研究公司財(cái)務(wù)行為，擴(kuò)展了媒體關(guān)注方面的研究視角。第三，本文總結(jié)了現(xiàn)有文獻(xiàn)中的主要觀點(diǎn)，基于信息不對(duì)稱和雙重代理問題兩個(gè)視角，探討了媒體關(guān)注對(duì)公司避稅行為的影響機(jī)制，為研究媒體的公司治理作用提供了更為完善的研究視角。
　　因此，本文的結(jié)論表明，媒體關(guān)注有助于進(jìn)一步完善公司治理機(jī)制，從而促進(jìn)公司避稅行為，使該行為有利于股東財(cái)富最大化。本文的研究結(jié)論有助于我們深入認(rèn)識(shí)媒體在公司治理中的角色