基于信貸資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)銀行個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)影響研究.pdf

1、信貸資產(chǎn)證券化是商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的一種重要途徑，是結(jié)構(gòu)化融資方式的一種，是近幾年比較關(guān)注的研究課題。本文通過(guò)考察我國(guó)部分上市商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀，討論商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，分析信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)銀行個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的影響，試圖解釋信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)銀行個(gè)體系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)影響呈現(xiàn)出三種不同趨勢(shì)現(xiàn)象的原因。
　　本研究主要從三個(gè)方面分析：第一，從我國(guó)當(dāng)前商業(yè)銀行發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)，對(duì)信貸資產(chǎn)證券化過(guò)程信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制進(jìn)行理論

2、分析，討論信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)銀行個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)影響關(guān)系；第二通過(guò)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化前后其自身會(huì)計(jì)指標(biāo)的變化案例分析和統(tǒng)計(jì)分析，討論信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)發(fā)起銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響關(guān)系；第三通過(guò)分析我國(guó)部分商業(yè)銀行發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化前后導(dǎo)致自身的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的研究分析，討論信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)發(fā)起銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的影響關(guān)系。通過(guò)三個(gè)方面的研究分析，主要得出三個(gè)結(jié)論：銀行利用信貸資產(chǎn)進(jìn)行證券化融資過(guò)程是銀行自身風(fēng)險(xiǎn)減少的過(guò)程。發(fā)起銀行通過(guò)向投資者出售優(yōu)

3、先檔資產(chǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)置換無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)性資產(chǎn)，其本身由信貸資產(chǎn)帶的總風(fēng)險(xiǎn)水平將降低；信貸資產(chǎn)證券化對(duì)發(fā)行銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平的影響程度，取決于發(fā)起銀行對(duì)證券化獲得流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)情況。若經(jīng)信貸資產(chǎn)證券化獲得的流動(dòng)資產(chǎn)的再投資資產(chǎn)和發(fā)起銀行持有的次級(jí)檔資產(chǎn)的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)水平大于初始信貸資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)水平，當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化時(shí)，發(fā)起銀行風(fēng)險(xiǎn)影響程度大于不發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)池的影響程度，反之，亦然；由于考察期不同，研究者在實(shí)際研究中觀察到的信用風(fēng)