我國信托公司股票收益率的多重分形特征分析.pdf

1、本文對我國信托行業(yè)股票市場的波動特征及相互關系進行了分析和研究。選取了在上海證券交易所上市的兩家信托公司——安信信托和陜國投公司股票的每日收盤價對數(shù)收益率序列作為研究對象。首先運用多重分形去趨勢波動分析法（MF-DFA）分別對它們的多重分形特征進行分析和比較，指出了兩個時間序列具有多重分形性和狀態(tài)持續(xù)性，同時比較了兩只股票的分形強度的大小。然后，運用多重分形分布熵分析法（MM-DEA)對股票指數(shù)的波動性與時間標度的關系進行進一步的研究。

2、分別選擇六種不同長度的時間序列作為研究對象，討論了時間序列的長短對分析結果的影響。最后，運用多測度多重分形去趨勢交互相關分析法（MM-DCCA）討論了收益率序列的交互相關性，同時，在標度不同和長度不同的時間序列情況下，討論收益率序列的分形特征。得到以下主要結論：
　　1.通過對兩家信托公司的股指每日收盤價數(shù)據(jù)的對數(shù)收益率序列進行MF-DFA分析發(fā)現(xiàn)，兩者均具有多重分形特征，且相對于安信信托而言，陜國投的多重分形強度更大，因而風險也

3、更大。另外，無論是安信信托還是陜國投，它們的收益率序列都具有顯著的長記憶分形特征。
　　2.運用MM-DEA方法刻畫時間序列的分形特征。結果發(fā)現(xiàn)，在不同的標度范圍下，范圍越小且時間序列越長，其波動就越劇烈，而在大標度范圍下波動不顯著。
　　3.運用MM-DCCA方法分析了安信信托和陜國投的股指收益率序列的交互相關關系。結果表明，在小標度下兩組序列有顯著的交互相關性，而在大標度范圍下，交互相關性并不顯著。固定安信信托的時間序列