匯改后人民幣內(nèi)外價(jià)值失衡的實(shí)證分析.pdf

1、自2005年以來，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)從2008年5月首次破7到2013年10月突破6.10關(guān)口創(chuàng)匯改以來新高，人民幣匯率不斷上升;而自2007年3月份以來，中國的通脹率開始超出3％的良性通脹界限，最高時(shí)超過5％，通脹水平一直維持在較高水平。人民幣內(nèi)外價(jià)值出現(xiàn)了“外升內(nèi)貶”的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。
　　基于此，本文在借鑒凱恩斯(Keynes)、弗里德曼(Friedman)等經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究的基礎(chǔ)上，對(duì)人民幣價(jià)值的內(nèi)外價(jià)值進(jìn)行了研究分析。具體內(nèi)容

2、為:1、分析2005-2015年國內(nèi)物價(jià)指數(shù)和實(shí)際有效匯率的一般表現(xiàn);2、對(duì)人民幣內(nèi)外價(jià)值的偏離及潛在影響因素進(jìn)行分析;3、在理論研究、數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上通過建立VAR多元回歸模型，同時(shí)利用脈沖響應(yīng)、方差分解、格蘭杰因果檢驗(yàn)分析了人民幣內(nèi)外價(jià)值失衡的影響因素。
　　本文通過建立向量自回歸模型，采用脈沖響應(yīng)、方差分解、格蘭因果檢驗(yàn)相結(jié)合的方法對(duì)人民幣內(nèi)外價(jià)值失衡的一般現(xiàn)象和原因進(jìn)行了分析。研究發(fā)現(xiàn):1、人民幣內(nèi)外價(jià)值失衡現(xiàn)象確實(shí)存在，

3、隨著人民幣國際化程度的提高，這一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的存在不利于促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展;2、從脈沖響應(yīng)中可以看出，人民幣內(nèi)外價(jià)值的失衡在于傳遞機(jī)制的不完整性和不對(duì)稱性，暢通貨幣政策的匯率傳導(dǎo)機(jī)制對(duì)于維護(hù)人民幣幣值穩(wěn)定有重要意義;3、通過方差分解可以看出，外匯儲(chǔ)備不僅對(duì)人民幣匯率的貢獻(xiàn)度很大，因此，外匯儲(chǔ)備對(duì)于穩(wěn)定人民幣的價(jià)值有很大的作用;4、匯率的變動(dòng)會(huì)影響人民幣對(duì)內(nèi)購買力的變化，而反過來，這種影響程度確很小，因此通過改變國內(nèi)的通脹水平來達(dá)到影響匯