影響人民幣升值的因素分析及匯改政策建議.pdf

1、中國人民銀行于2005年7月21日發(fā)布公告進行人民幣匯率形成機制改革后，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。2004年10月以來，美元對人民幣匯率一直穩(wěn)定在8.2765的水平。但是2005年7月的匯改啟動后，這種盯住狀態(tài)被打破，人民幣匯率一直呈現(xiàn)小幅度升值的趨勢，經(jīng)過三年多的時間，人民幣兌美元的匯率已升至6.83附近。
　　 人民幣

2、升值給我國經(jīng)濟帶來了諸多不利影響，比如宏觀經(jīng)濟政策的獨立性，削弱我國外貿(mào)出口增長，不利于我國吸引外資，使我國就業(yè)壓力加大等。那么人民幣匯率的變動是由哪些因素引起的？這些因素對于人民幣實際匯率變動的解釋力如何?只有理清了影響匯率的原因，才能采取有針對性的解決措施。
　　 本文圍繞影響人民幣匯率的重要因素，從經(jīng)濟增長、國際收支、利率、通貨膨脹等幾個角度進行理論層面的研究。詳細分析了它們?nèi)绾斡绊懭嗣駧艆R率，追溯經(jīng)濟因素對人民幣升值壓力

3、的傳導(dǎo)機制。除此之外，以美國、日本為主力的國際社會對人民幣升值施加了巨大的外在壓力；中國匯率機制不合理造成長期外匯供求不平衡是人民幣升值的制度性因素,也是近年人民幣升值的直接原因。
　　 在對影響人民幣匯率變化主要因素研究的基礎(chǔ)上，分析了現(xiàn)階段一籃子貨幣制度仍然存在的問題，并對中國匯率制度改革提出了一些政策建議。包括加快利率市場化進程；減少中美經(jīng)貿(mào)摩擦；控制外匯儲備的規(guī)模，促進其合理使用；完善匯兌和賬戶監(jiān)管，建立外匯資金流動全程