利用ETF對我國股指期貨套利進(jìn)行實(shí)證研究.pdf

1、我國自己的股指期貨--滬深300股指期貨于2010年4月16日正式推出，這是我國資本市場發(fā)展過程中的一個(gè)重要的里程碑。股指期貨由于可以作為規(guī)避市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具而廣受投資者歡迎，在國外成熟市場已經(jīng)被驗(yàn)證為管理風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。
　　 股指期貨套利交易是股指期貨三種重要的交易策略其中的一種。通過投資者的套利交易，市場中因供求力量失衡而導(dǎo)致的價(jià)格扭曲會很快得到修正。同時(shí)，投資者通過套利交易又能夠在幾乎不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得比無風(fēng)

2、險(xiǎn)利率更高的收益，因此受到廣大機(jī)構(gòu)投資者的青睞。目前，融資融券也已推出，多只ETF基金相繼登場，最后阻礙股指期貨套利交易的障礙也已被打破。根據(jù)國外成熟市場的經(jīng)驗(yàn)，股指期貨在剛剛推出后的一段時(shí)間內(nèi)，會頻繁出現(xiàn)套利機(jī)會。因此迫切需要國內(nèi)學(xué)者對這個(gè)問題進(jìn)行研究。
　　 本文主要研究了股指期貨的特點(diǎn)、歷史：對我國的滬深300股指期貨進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，探討了選擇該指數(shù)的原因，及其構(gòu)成；并對股指期貨套利交易的基本原理進(jìn)行了研究，并以此構(gòu)建了