社會(huì)交互、投資者情緒與金融傳染.pdf

1、對(duì)金融危機(jī)“純傳染”渠道的認(rèn)識(shí)需要對(duì)投資者個(gè)體的非理性心理和行為有更為深刻的理解，本文從社會(huì)交互和投資者情緒的角度出發(fā)進(jìn)行了研究。具體來(lái)說(shuō)，本文從個(gè)體之間的社會(huì)交互出發(fā)，研究了社會(huì)交互中的信息傳播和情緒傳染對(duì)股市參與行為的影響，在此基礎(chǔ)上，采用數(shù)理分析和仿真建模的方法研究了社會(huì)交互中的情緒微觀傳染機(jī)理。本文還從宏觀層面研究了次貸危機(jī)中的投資者情緒跨市場(chǎng)傳染以及全球情緒對(duì)金融危機(jī)傳染的影響。本文試圖在微觀的個(gè)體交互以及宏觀的市場(chǎng)交互之間架

2、起一座橋梁。
　　本文的研究可以分為微觀和宏觀兩個(gè)大的部分：微觀層次的研究主要包括個(gè)體交互對(duì)股市參與行為的影響、個(gè)體交互過(guò)程中的投資者情緒傳染模擬、網(wǎng)絡(luò)交互過(guò)程中的投資者情緒特征；宏觀層次的研究主要包括跨市場(chǎng)的投資者情緒傳染、以及全球情緒對(duì)金融危機(jī)傳染的影響。本文的主要結(jié)論及其創(chuàng)新點(diǎn)可以概括為以下四個(gè)方面：
　　1、本文研究了現(xiàn)代社會(huì)交互對(duì)股票市場(chǎng)參與行為的影響，特別是將股市參與的活躍度納入到股市參與行為的研究當(dāng)中。特別地，

3、本文首次從投資者有限理性和模糊規(guī)避的假定出發(fā)，推導(dǎo)出社會(huì)交互和股市參與行為之間的非線性關(guān)系，并在實(shí)證研究上得到了驗(yàn)證。
　　2、本文基于經(jīng)典的病毒傳染模型，建立了一個(gè)包含社會(huì)交互的新的投資者情緒傳染模型。該模型考慮了情緒的自動(dòng)生成過(guò)程，以及情緒的不同狀態(tài)，更為復(fù)合情緒傳染的現(xiàn)實(shí)特征。采用網(wǎng)絡(luò)文本數(shù)據(jù)初步驗(yàn)證了網(wǎng)絡(luò)社會(huì)交互和投資者情緒傳染之間的相關(guān)性，發(fā)現(xiàn)了投資者情緒傳染具有非對(duì)稱性。
　　3、本文研究了投資者情緒宏觀傳染的機(jī)