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文檔簡介
1、隨著金融市場的迅速發(fā)展,金融市場中的風險也日趨復雜。保險公司作為金融市場的重要組成部分,其承擔風險業(yè)務和投資資金業(yè)務的提升會對金融市場產(chǎn)生重要影響。保險公司在面對同行業(yè)激勵競爭時,一般會從兩方面來提高自身競爭力,一方面通過購買再保險業(yè)務來分散風險,另一方面將閑置資金投資于金融市場來增加收益。當前保險公司多元化的經(jīng)營發(fā)展格局使得保險公司面臨淘汰出局的可能性進一步增加。由于保險公司的經(jīng)營涉及到多個方面的利益,它的淘汰必將會影響整個金融體系的
2、穩(wěn)定。于是,如何得出保險公司的最優(yōu)的投資再保險策略,特別是帶有模型不確定情形的投資-再保險問題成為本文研究的重要課題。
首先,在第一章中介紹了保險公司投資問題的研究背景和主要研究現(xiàn)狀。第二章介紹了本文中所用到的一些基本預備知識。第三章主要研究了隨機波動率模型下帶有模型不確定性的最優(yōu)投資-再保險問題。保險公司為提高企業(yè)實力,允許購買比例再保險來分散風險,同時投資于金融市場進行資產(chǎn)配置。其中,金融市場由一種無風險資產(chǎn)(債券)和一種
3、風險資產(chǎn)(股票)組成。其中風險資產(chǎn)的波動率服從Heston隨機波動率模型,并通過一種帶漂移的布朗運動來刻畫保險公司的索賠過程。為幫助模糊厭惡的決策者得出穩(wěn)健的最優(yōu)投資再保險策略,根據(jù)哥薩諾夫定理將模糊中性環(huán)境下的投資組合模型轉(zhuǎn)換到模糊厭惡環(huán)境下即所說的模型不確定環(huán)境下。應用魯棒控制原理建立一個帶有模糊厭惡系數(shù)的最大最小化目標函數(shù)并得出相應的HJB方程。最終解出模型不確定環(huán)境下的最優(yōu)投資-再保險策略。
第四章在上一章研究的基礎上
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