均值—方差再保險—投資策略選擇問題.pdf

1、我們考慮了對于保險者的一個最優(yōu)的時間一致的再保險-投資策略選擇問題，保險者的盈余過程是由一個線性擴散控制的。在我們的模型當中，保險者在一個簡單的金融市場當中，通過比例再保險和投資盈余來產生保險索賠來轉移部分風險，這里我們所說的金融市場是由一個無風險資產和一個風險資產構成的。
　　在本文當中，我們首先考慮風險資產的動態(tài)由CEV模型來控制的，這個CEV模型包括了條件異方差還有資產價格在波動率上的反饋影響。保險者的目標就是選擇一個最優(yōu)的

2、時間一致的再保險-投資策略當最小化終端盈余方差時來最大化終端盈余的期望。我們使用Hamilton-Jacobi-Bellman(H-J-B)動態(tài)規(guī)劃方法來解決這個問題。我們得到了最優(yōu)的再保險-投資策略和相應值函數的顯式形式解。而且，我們給出了一些數值例子來說明當一些模型參數改變的時候我們的最優(yōu)再保險-投資策略是如何改變的。最后，我們研究了風險資產的動態(tài)由O-U過程控制的情形，我們同樣得到了一個最優(yōu)的時間一致的均值-方差投資策略和相應值函