論對賭協(xié)議的合法性.pdf

1、中文摘要中文摘要對賭協(xié)議作為一種新型投資工具，隨著風(fēng)險投資和私募股權(quán)基金在國內(nèi)的興起而漸為人們所熟知。但相伴而來的是巨大的爭議：一面是作為彌補(bǔ)投融資雙方信息不對稱的重要工具，對賭協(xié)議在風(fēng)險規(guī)避上發(fā)揮著重要的作用。另一面則是我國法律缺乏對其進(jìn)行調(diào)整的有效措施，因而對賭協(xié)議產(chǎn)生的糾紛頻繁發(fā)生。面對如此棘手的問題，最高人民法院在2012年關(guān)于“海富投資案”所做的再審判決給出了答案，表明我國司法界愿意承認(rèn)對賭協(xié)議合法性，但應(yīng)使其適應(yīng)國內(nèi)市場環(huán)境

2、的意愿?；谏鲜霰尘?，本文提出了合理規(guī)范對賭協(xié)議的新思路：在風(fēng)險共擔(dān)的前提下，將對賭協(xié)議歸類為射幸合同的一種，使其具備合法化的條件，并應(yīng)當(dāng)將對賭協(xié)議納入我國法律法規(guī)進(jìn)行專項調(diào)整。而至于可能會造成上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，損害股民利益的擔(dān)憂，則完全可以通過強(qiáng)化信息披露等具體手段加以解決。關(guān)鍵詞：對賭協(xié)議；合法性；射幸合同；私募股權(quán)基金目錄目錄中文摘要IAbstractlI緒論“1(一)研究背景與意義l(二)文獻(xiàn)綜述一1一、對賭協(xié)議的概述4(

3、一)對賭協(xié)議相關(guān)商業(yè)案例41對賭協(xié)議的成功案例——蒙牛對賭案42對賭協(xié)議的失敗案例——永樂家電對賭案5(二)對賭協(xié)議的定義及其分類61對賭協(xié)議的概念62對賭協(xié)議的分類6(三)對賭協(xié)議的性質(zhì)71附條件合同說72擔(dān)保合同說一73股票期權(quán)說一84射幸合同說“8(四)對賭協(xié)議的特征101對賭協(xié)議具有高杠桿性102對賭協(xié)議具有高規(guī)避風(fēng)險性一103對賭協(xié)議具有單一目的性1l4對賭協(xié)議具有主體有限性1l二、對賭協(xié)議司法分析一海富投資訴甘肅世恒案12(