互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金法律監(jiān)管研究.pdf

1、貨幣基金在我國發(fā)展已有十余年歷史，卻一直處于不慍不火的發(fā)展狀態(tài);但互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的出世使貨幣基金受到了廣泛的關注和參與，貨幣基金所占市場份額大幅提高。互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金迎合了“普惠金融”的國際需求和趨勢，為國內的金融市場注入了一股新風，然而，如何使其健康的發(fā)展以持續(xù)服務于金融經(jīng)濟，如何使其真正發(fā)揮現(xiàn)金管理和增值理財?shù)墓δ芤员Ｕ虾途S護投資者權益，我認為解決這些問題就必須將互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金置于健全、完善的法律監(jiān)管中。
　　本文共分為四個部分

2、:
　　第一部分，對互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金進行界定。俗話說，“知其然，知其所以然”，本文是對互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金法律監(jiān)管的研究，首先要弄清楚什么是互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金，它的發(fā)展歷史，具有什么性質，具有哪些特征?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣基金，顧名思義就是基金公司與互聯(lián)網(wǎng)公司（多數(shù)為網(wǎng)上第三方支付平臺）聯(lián)手推出的貨幣基金，以由天弘基金管理公司和第三方支付機構支付寶公司合作推出的“余額寶”理財增值服務為代表。其本質還是貨幣基金，金融屬性是其天然屬性，但是由于搭載“互聯(lián)網(wǎng)

3、”，它又具備電商屬性和社交屬性。其特征包括產(chǎn)品定位的特殊性、產(chǎn)品功能擴大化、交易成本低、預期收益較高和投資集中于銀行存款。這部分內容回答了監(jiān)管什么的問題。
　　第二部分，對互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金法律監(jiān)管之必要性和特殊性進行剖析。必要性體現(xiàn)在四個方面，即:一、貨幣基金自身的風險，包括市場風險、本金損失風險與流動性風險等，這些風險都是互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金自身無法避免的;二、操作風險，主要是信息披露不能保證真實性、準確性和完整性而引發(fā)的;三、互聯(lián)網(wǎng)安

4、全風險，主要是網(wǎng)絡病毒和網(wǎng)絡突發(fā)事件對互聯(lián)網(wǎng)安全的侵擾;四、存在著法律風險主要是互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金缺乏法律法規(guī)的明確規(guī)定。特殊性主要有兩方面的考量，一是不同于傳統(tǒng)貨幣基金的監(jiān)管，在監(jiān)管思路上應該有所改變，在監(jiān)管重點上應該有所轉移;二是有賴于網(wǎng)絡技術的健全。這部分內容回答了為什么監(jiān)管的問題。
　　第三部分，確定互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金法律監(jiān)管的原則。在確立法律依據(jù)時，本文以法律依據(jù)、政策依據(jù)和現(xiàn)實依據(jù)為支撐，以要具有根本性與普遍性、高度權威性和規(guī)

5、范性為標準，確立了五項監(jiān)管原則，分別是維護投資者合法權益的原則、鼓勵創(chuàng)新監(jiān)管原則、市場導向性監(jiān)管原則、審慎監(jiān)管原則、動態(tài)監(jiān)管原則。這部分回答的是遵循什么原則監(jiān)管的問題。
　　第四部分，對互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金監(jiān)管制度的具體構建給出了一些建議。首先，分別對美國、英國、日本的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金法律監(jiān)管制度選擇進行分析，以作為我國構建相應監(jiān)管體制的參考和借鑒;其次，對我國互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金監(jiān)管給出了以下建議:一是形成完整的貨幣基金監(jiān)管法律鏈條;二是建立