兩個投資組合模型及其優(yōu)化算法.pdf

1、金融市場變幻莫測，風險具有不確定性，那么如何將期望收益和風險控制在一個相對合理的狀態(tài)，是當前所要解決的一個重要問題。1952年HarryMarkowitz提出了均值—方差投資組合模型，本文研究的資本資產定價模型(CAPM)和均值—絕對偏差模型都是在此模型基礎上的改進和延伸。由于數(shù)學投資組合模型的求解與優(yōu)化算法是分不開的，文中采用優(yōu)化算法和投資組合模型相結合，并做了實證研究。
　　針對CAPM，介紹了存在無風險資產和不存在無風險資產

2、的投資組合，該模型表明證券的預期收益和風險之間的關系是線性的，β值的大小可以衡量證券投資中的系統(tǒng)性風險，再對模型的研究推導采用乘子法.依據眾多研究者對上證所證券的研究，對CAPM模型以及其擴展模型Fama-French三因子模型和Fama-French五因子模型在創(chuàng)業(yè)板市場的實證進行分析。
　　針對修正的均值—絕對偏差模型，介紹了原均值—絕對偏差模型下的風險度量。由于證券的收益率不同，風險度量也應該有所不同，對此引入權值系數(shù)對模型