招商證券財務(wù)競爭力案例分析.pdf

1、國民經(jīng)濟的快速發(fā)展、企業(yè)投融資和個人理財?shù)男枰?，這些因素大大推動和刺激了證券公司的快速發(fā)展，證券公司的資本集聚效應(yīng)反過來又極大地服務(wù)和活躍了實體經(jīng)濟。證券化產(chǎn)品豐富、經(jīng)濟效益大幅增長、資本實力迅速擴充、服務(wù)多樣化、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展良好等都是證券公司進入發(fā)展快車道的表現(xiàn)，但快則易生變，我國證券公司在快速發(fā)展過程中也暴露出諸多問題，如易受經(jīng)濟形勢的影響而波動大、發(fā)展不成熟不穩(wěn)定、資金效率低下、行業(yè)周期短、同質(zhì)化競爭嚴重等。與此同時，來自外

2、部環(huán)境的變化和威脅，如經(jīng)濟全球化、互聯(lián)網(wǎng)金融和金融混業(yè)，特別是金融混業(yè)在我國的逐步放開，銀行、保險、信托等金融公司在慢慢入侵證券市場，證券公司面臨金融行業(yè)內(nèi)部的挑戰(zhàn)。為應(yīng)對經(jīng)濟全球化、互聯(lián)網(wǎng)金融和金融混業(yè)，以及解決發(fā)展過程中暴露出的問題，證券公司需要創(chuàng)新經(jīng)營模式、增強自身綜合實力。而企業(yè)競爭力很大程度上是以財務(wù)競爭力為基礎(chǔ)輻射至各個領(lǐng)域，財務(wù)競爭力是企業(yè)競爭力重要的量化表現(xiàn)形式，財務(wù)指標(biāo)在整個競爭力評價指標(biāo)中也占據(jù)很大篇幅，因此證券公司

3、財務(wù)競爭力評價具有研究價值。
　　本文將理論研究運用到案例分析中，通過評價招商證券財務(wù)競爭力，對其評價結(jié)果加以解析得出其現(xiàn)行發(fā)展中存在的問題，針對性的提出改進建議。具體來說，財務(wù)競爭力是在戰(zhàn)略管理理論、資源配置理論和企業(yè)能力理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，本文在此基礎(chǔ)上拓展了財務(wù)競爭力概念，并對財務(wù)競爭力特點、影響因素和評價方法進行梳理,重點介紹了灰色關(guān)聯(lián)度分析法。
　　本文利用財務(wù)競爭力各因素分析法和灰色關(guān)聯(lián)度系統(tǒng)分析法評價招商證

4、券財務(wù)競爭力。財務(wù)競爭力各因素分析中，從財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)資源、財務(wù)能力和財務(wù)執(zhí)行力四個方面進行評價。灰色關(guān)聯(lián)度系統(tǒng)分析中，以招商證券為案例，選擇龍頭券商中信證券和實力相當(dāng)?shù)膹V發(fā)證券進行橫向比較，得出財務(wù)競爭力綜合排名：中信證券>廣發(fā)證券>招商證券?？v向比較中，選擇2012年-2014年財務(wù)競爭力指標(biāo)進行評價，經(jīng)過分析得出招商證券財務(wù)競爭力波動大的問題。兩種分析方法的評價結(jié)果一致。
　　最后對招商證券財務(wù)競爭力中存在的財務(wù)戰(zhàn)略過于激進