東道國(guó)制度因素與中國(guó)企業(yè)對(duì)外跨國(guó)并購(gòu)的區(qū)位選擇——并購(gòu)動(dòng)機(jī)和多元化影響.pdf

1、進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，隨著中國(guó)企業(yè)“走出去”步伐的加快，海外并購(gòu)逐漸成為中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的重要方式，中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)中所扮演的角色越來(lái)越重要，但是也面臨著東道國(guó)復(fù)雜多變的制度性因素，這給中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程帶來(lái)了不小的阻力。這篇文章的目的旨在于研究東道國(guó)不同維度的制度因素是怎樣影響中國(guó)企業(yè)對(duì)外跨國(guó)并購(gòu)的區(qū)位選擇，并且還探索了資源獲取及技術(shù)獲取動(dòng)機(jī)的企業(yè)以及尋求多元化發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)是如何受到東道國(guó)制度因素的影響，進(jìn)行區(qū)位選擇的。
　　

2、本文通過(guò)對(duì)于2008年至2012年之間中國(guó)企業(yè)向58個(gè)國(guó)家及地區(qū)共514個(gè)并購(gòu)事件的對(duì)外跨國(guó)并購(gòu)的數(shù)據(jù)進(jìn)行條件回歸，得出結(jié)論認(rèn)為，東道國(guó)的制度性因素對(duì)于跨國(guó)并購(gòu)的區(qū)位選擇有顯著的正向影響，也就是說(shuō)，中國(guó)企業(yè)傾向于選擇國(guó)家制度健全，治理水平高的國(guó)家進(jìn)行投資。而當(dāng)企業(yè)是以資源獲取或技術(shù)獲取為動(dòng)機(jī)時(shí)，就不那么受到東道國(guó)制度的影響進(jìn)行區(qū)位選擇，資源獲取型企業(yè)在某幾維度上，還傾向于到制度不健全的國(guó)家進(jìn)行投資。并且，單一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的跨國(guó)并購(gòu)不會(huì)明顯受