成本粘性對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響研究——來自中國(guó)制造業(yè)上市公司經(jīng)驗(yàn).pdf

1、近年來，學(xué)者們通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)成本隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)并不是傳統(tǒng)成本性態(tài)理論中的線性關(guān)系，成本的邊際變化率在業(yè)務(wù)量的不同變化方向上有著不對(duì)稱性，即成本粘性。所謂邊際變化率的不對(duì)稱性，是指當(dāng)業(yè)務(wù)量降低時(shí)，成本的減少額要小于同等業(yè)務(wù)量上升時(shí)成本的增加額。這引起了我們對(duì)于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論中成本性態(tài)的假設(shè)的新思考?，F(xiàn)有的研究從多個(gè)角度證明了不同國(guó)家、不同行業(yè)、不同地域的企業(yè)均存在成本粘性，但對(duì)于成本粘性會(huì)帶來怎樣的經(jīng)濟(jì)后果的研究少之又少。本文認(rèn)為只有明確

2、了成本粘性會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生什么樣的影響，才能充分地利用成本粘性的有利影響并盡量減小成本粘性的不利影響。
　　首先，論文通過對(duì)國(guó)內(nèi)外的研究文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，了解當(dāng)前的研究成果與研究不足，從而形成本文的出發(fā)點(diǎn)：成本粘性對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。然后從委托代理理論、信息不對(duì)稱理論、交易成本理論和信號(hào)理論中分析了成本粘性與企業(yè)績(jī)效間關(guān)系的理論基礎(chǔ)以及改善成本粘性的不同途徑的理論依據(jù)。然后，本文對(duì)我國(guó)近幾年的成本粘性的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，了解我國(guó)成本粘性的特點(diǎn)，

3、在此基礎(chǔ)上建立模型，分別研究成本粘性對(duì)當(dāng)期績(jī)效和下期績(jī)效的影響。同時(shí)，還從董事會(huì)結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)四個(gè)方面進(jìn)一步探究調(diào)節(jié)與改善成本粘性程度的途徑，通過驗(yàn)證這些途徑的作用效果來為企業(yè)調(diào)節(jié)與改善成本粘性程度提供借鑒，從而為企業(yè)趨利避害。
　　本文對(duì)2010-2013滬深兩市制造業(yè)A股上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，實(shí)證結(jié)果表明：（1）我國(guó)上市公司普遍存在成本粘性，且制造業(yè)的成本粘性最高；（2）成本粘性與當(dāng)期績(jī)效的關(guān)系不顯著；（

4、3）成本粘性與企業(yè)下期績(jī)效成倒 U形關(guān)系，并且可以通過模型估算出成本粘性對(duì)績(jī)效的影響由促進(jìn)轉(zhuǎn)為抑制的轉(zhuǎn)折點(diǎn)a。當(dāng)企業(yè)的成本粘性在(0，a]范圍內(nèi)時(shí)，企業(yè)績(jī)效隨成本粘性的增加而增加，成本粘性的存在有利于企業(yè)績(jī)效的提高，當(dāng)企業(yè)的成本粘性高于a時(shí)，而當(dāng)成本粘性程度超過這個(gè)范圍，成本的下降會(huì)過于緩慢，不但影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的效率也會(huì)降低企業(yè)的績(jī)效，企業(yè)績(jī)效隨成本粘性的增加而下降。通過本文模型及制造業(yè)三年數(shù)據(jù)估算出a聚集在1-2左右，因此企業(yè)可以將

5、本年成本粘性控制在(0，1]范圍內(nèi)，來提高企業(yè)下年績(jī)效；（4）成本粘性可以通過不同的途徑調(diào)節(jié)與改善。董事會(huì)規(guī)模、非流動(dòng)資產(chǎn)密集度會(huì)加強(qiáng)企業(yè)的成本粘性行為，其與成本粘性呈正相關(guān)關(guān)系；獨(dú)立董事比例、股權(quán)集中度、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)負(fù)債比率會(huì)弱化成本粘性行為，其與成本粘性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；高管持股比例和資產(chǎn)負(fù)債比例的作用并不顯著。
　　最后，結(jié)合實(shí)證結(jié)論，本文提出相關(guān)建議，通過提高管理層素質(zhì)、在成本管理中引入成本粘性指標(biāo)，并組合利用調(diào)節(jié)與改