企業(yè)并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)與稅收調(diào)控研究.pdf

1、企業(yè)并購(gòu)不僅是企業(yè)擴(kuò)張的主要方式，也是企業(yè)不斷由衰退產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和蛻變的重要途徑，是企業(yè)進(jìn)軍新領(lǐng)域的有效手段。在全球競(jìng)爭(zhēng)一體化格局下，產(chǎn)業(yè)整合和發(fā)展成為企業(yè)并購(gòu)的主題，通過(guò)調(diào)整自身產(chǎn)業(yè)規(guī)模，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，成為并購(gòu)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。因此，企業(yè)間的并購(gòu)重組可以促進(jìn)資源的快速流動(dòng)，提高資源配置效率，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有效調(diào)整與優(yōu)化升級(jí)。而稅收是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具，任何形式的涉企稅收政策及其變更，都將直接影響企業(yè)成本，進(jìn)而對(duì)企業(yè)并購(gòu)決

2、策施以影響。稅收效應(yīng)尤其是稅收減免政策一直是企業(yè)并購(gòu)中考慮的重要因素，也是并購(gòu)市場(chǎng)順利運(yùn)作不可或缺的外部條件。
　　本文以公共財(cái)政理論、企業(yè)并購(gòu)理論和產(chǎn)業(yè)調(diào)整理論為基礎(chǔ)，考察并購(gòu)稅收政策對(duì)企業(yè)并購(gòu)決策與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，主張通過(guò)并購(gòu)稅收政策的設(shè)置與調(diào)整，適度引導(dǎo)企業(yè)間并購(gòu)重組行為，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)合理集中與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。
　　企業(yè)并購(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、稅收調(diào)控間的關(guān)系主要?dú)w結(jié)為:國(guó)家從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度出發(fā)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)分類(lèi)，對(duì)不同類(lèi)型

3、的產(chǎn)業(yè)采取差異化的稅收政策，主要包括征稅對(duì)象差異、稅率差異以及稅種差異等。對(duì)鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)，通過(guò)制定免稅并購(gòu)政策、較低的并購(gòu)稅率等措施，降低企業(yè)并購(gòu)交易成本，提高并購(gòu)收益，鼓勵(lì)并引導(dǎo)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組方式，向鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化升級(jí)的宏觀目標(biāo)。對(duì)于淘汰類(lèi)及過(guò)度集中的產(chǎn)業(yè)，則通過(guò)較高的并購(gòu)稅率、較多的征稅對(duì)象以及資源稅、環(huán)境稅等政策，限制產(chǎn)業(yè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。這一關(guān)系由宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)出發(fā)，通過(guò)制定一定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響企業(yè)微觀

4、行為，而企業(yè)微觀行為的調(diào)整，又進(jìn)一步促進(jìn)了宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
　　通過(guò)2003-2010年我國(guó)省際面板數(shù)據(jù)，本文對(duì)30個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市，不含香港、澳門(mén)、臺(tái)灣與西藏）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與高級(jí)化進(jìn)程進(jìn)行了評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與高級(jí)化進(jìn)程推進(jìn)緩慢。對(duì)企業(yè)并購(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實(shí)證檢驗(yàn)表明:不論是并購(gòu)交易數(shù)量，還是并購(gòu)交易規(guī)模，企業(yè)并購(gòu)行為的增加對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與高級(jí)化進(jìn)程均存在促進(jìn)作用，通過(guò)引導(dǎo)企業(yè)間并購(gòu)行為，可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)

5、構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。企業(yè)并購(gòu)中政府干預(yù)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，及優(yōu)酷并購(gòu)?fù)炼?、?lián)想并購(gòu)IBM-PC業(yè)務(wù)等案例的研究，則進(jìn)一步驗(yàn)證了稅收對(duì)企業(yè)并購(gòu)的重要影響，以及對(duì)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要意義。
　　引導(dǎo)企業(yè)并購(gòu)的目的在于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化升級(jí)，因此企業(yè)并購(gòu)稅收政策的制定要以產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)特征，對(duì)不同產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分類(lèi)，制定《并購(gòu)稅收調(diào)控行業(yè)目錄》，針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)實(shí)行差異化的稅收政策;在一般原則的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同行業(yè)特征，發(fā)揮所得稅、增值稅、