高管薪酬激勵對盈余管理的影響研究——基于企業(yè)社會責任的中介作用.pdf

1、委托人與代理人間因信息不對稱性而存在的代理沖突在我國上市企業(yè)中是十分常見的。為解決該代理問題，上市公司建立了以盈余指標為評判標準的薪酬激勵契約。激勵契約使得高管的個人利益與公司利益方向一致，以此來激勵高管在獲得個人利益的同時增加企業(yè)價值。但是由于高管是有限理性的經(jīng)濟人，同時我國的激勵契約還不完善，高管存在忽視企業(yè)利益，為追求個人利益而進行盈余管理的動機。過多的盈余管理會導致信息真實性的降低，同時會使信息使用者產(chǎn)生誤判。這不僅會擾亂市場秩

2、序、阻礙經(jīng)濟發(fā)展，更甚至會影響到經(jīng)濟領域以外的其他領域，最終會導致整個資本市場的失序混亂。
　　在追求社會經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的當下，企業(yè)社會責任己然成為熱點問題。作為企業(yè)社會責任立足點的利益相關者，管理層在做決策時需要更多對此進行考量確保其利益不受損害。然而我國上市公司普遍存在盈余管理，這與企業(yè)社會責任所強調(diào)的基本點相悖。那么，在企業(yè)被要求提高對社會責任重視度的大環(huán)境下，企業(yè)是否會為利益相關者的利益而調(diào)整管理結(jié)構(gòu)？進而是否會影響到盈余

3、管理的水平？
　　本文選取2013年——2016年全部A股上市公司作為研究對象，篩選后共得到4397個樣本。使用實證研究法來探究高管薪酬激勵、企業(yè)社會責任與盈余管理三者間的關系。并建立以企業(yè)社會責任為中介變量的研究模型，并分析作用路徑。研究表明，貨幣薪酬激勵與應計盈余管理正相關，與真實盈余管理負相關;股權(quán)激勵與應計盈余管理以及真實盈余管理間均呈倒U型關系。貨幣薪酬激勵正向影響企業(yè)社會責任，股權(quán)激勵與企業(yè)社會責任間為U型關系;企業(yè)社