混合所有制對企業(yè)創(chuàng)新的影響研究.pdf

1、作為國企未來改革的熱點及我國的一項基本經(jīng)濟制度，近年來混合所有制備受關注。在我國現(xiàn)階段的國企改革中，一個重大目標和方向就是逐步引入民營資本和外資、實行員工持股，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟。國家大力鼓勵發(fā)展混合所有制企業(yè)，原因在于混合所有制可以讓國有資本充分分享目前我國非公有制經(jīng)濟的高成長性，從而進一步盤活國有資本。伴隨著對國有企業(yè)的改革，我國涌現(xiàn)出大量的混合所有制企業(yè)，他們在未來很長時間內(nèi)將一直存在。由此可見，混合所有制企業(yè)對中國經(jīng)濟影響深

2、遠，因而將其納入研究具有重要的意義。
　　當前，國內(nèi)環(huán)境問題引起人們的普遍重視，居民越來越關注粗放式生產(chǎn)造成的環(huán)境污染，如近年來霧霾天氣引起人們熱議。國際競爭也日趨激烈。因此，企業(yè)轉(zhuǎn)變粗放式的生產(chǎn)方式勢在必行，而進行企業(yè)創(chuàng)新是我國企業(yè)國際化和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的必由之路。據(jù)世界經(jīng)濟論壇發(fā)布的《全球競爭力報告》分析:企業(yè)創(chuàng)新是企業(yè)提高其全球競爭力指數(shù)的三大驅(qū)動力之一。在大力提倡企業(yè)創(chuàng)新的今天，從微觀企業(yè)層面找出最有利于促進創(chuàng)新的企業(yè)所

3、有制形式，可以有效利用有限的資源，提高我國整體的企業(yè)創(chuàng)新水平。
　　為此，本文主要考察混合所有制對企業(yè)創(chuàng)新的影響。結合中國處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟的特殊背景，綜合運用“政治觀”、“經(jīng)理人觀”以及資源基礎理論，圍繞“是否混合與企業(yè)創(chuàng)新”→“混合特征與企業(yè)創(chuàng)新”→“機理分析”這三個問題逐步深入，先從企業(yè)所有制形式和混合特征兩個維度，分別研究混合所有制會對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生怎樣的影響。接下來分析混合所有制促進創(chuàng)新的原因和機制，以探明混合所有制通過什么樣的

4、路徑和橋梁影響企業(yè)創(chuàng)新。
　　本論文包含導論和正文兩個部分。
　　在導論中，我們介紹了本文的選題背景、研究意義、研究思路與方法，以及論文結構。
　　正文共分為七章。
　　第一章，文獻綜述。本章對近年來國內(nèi)外與企業(yè)創(chuàng)新、混合所有制方面的文獻進行了綜述，同時還介紹了混合所有制影響企業(yè)創(chuàng)新方面相關的文獻，并對現(xiàn)有研究進行簡要評述。
　　第二章，制度背景。本文研究的是混合所有制對企業(yè)創(chuàng)新的影響，因而有必要對我國實施

5、混合所有制改革及我國企業(yè)創(chuàng)新狀況的制度背景進行介紹。本章回顧了我國國有企業(yè)改革歷程，詳細介紹了混合所有制在我國國有企業(yè)改革中的引入及作用，同時對我國企業(yè)的創(chuàng)新狀況進行分析，此外還詳細比較了不同混合所有制形式（股份有限公司、有限責任公司、股份合作制企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)）下企業(yè)創(chuàng)新的差異，并對與我國企業(yè)創(chuàng)新相關的制度進行分析，從而為本文的研究展示了較全面的制度背景。
　　第三章，理論分析。關于混合所有制與企業(yè)創(chuàng)新之間的關系，主要有經(jīng)理人觀和

6、政治觀這兩種理論。本章從促進企業(yè)創(chuàng)新最重要的因素——決策者的效用函數(shù)出發(fā)，對這兩種理論進行深入分析。在經(jīng)理人觀中，進一步對經(jīng)理人職業(yè)生涯關注理論和經(jīng)理人追求安逸生活理論進行分析。此外，也對其它相關理論進行介紹，重點介紹了資源基礎理論，從而為分析混合所有制對企業(yè)創(chuàng)新的影響提供較全面的理論基礎。
　　第四章，企業(yè)所有制形式與企業(yè)創(chuàng)新。
　　本章主要分析企業(yè)所有制形式對企業(yè)創(chuàng)新的影響。按照中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中關于實收資本的股權性質(zhì)

7、狀況，將企業(yè)分為六類:混合所有制企業(yè)、國有獨資企業(yè)、集體企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)、港澳臺企業(yè)。然后將后五類企業(yè)的企業(yè)創(chuàng)新與混合所有制企業(yè)的企業(yè)創(chuàng)新進行比較分析。為了克服單一指標可能產(chǎn)生的偏頗，本節(jié)采用了企業(yè)創(chuàng)新投入（用研發(fā)支出除以銷售收入衡量）、企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出（用新產(chǎn)品產(chǎn)值除以總資產(chǎn)進行度量）和企業(yè)創(chuàng)新效率（用新產(chǎn)品產(chǎn)值除以研發(fā)支出進行衡量）三個指標進行聯(lián)合檢驗。采用傾向得分匹配后的雙重差分(PSM+DID)分析及Tobit回歸結果對混合

8、所有制企業(yè)與其余五類企業(yè)的企業(yè)創(chuàng)新差異進行檢驗，并對其差異原因進行分析。
　　第五章，混合特征與企業(yè)創(chuàng)新。
　　在選定了混合所有制這樣一種有利于促進創(chuàng)新的企業(yè)所有制形式之后，我們關心的是:在混合所有制企業(yè)內(nèi)部，什么樣的混合特征會促進或抑制企業(yè)創(chuàng)新呢？本章主要分析混合所有制企業(yè)內(nèi)部不同混合特征對企業(yè)創(chuàng)新的影響。在混合所有制企業(yè)內(nèi)部，不同的混合主體多樣性、深入性和制衡度會影響企業(yè)創(chuàng)新水平。在回顧相關文獻的基礎上，我們選取1999

9、年年底已在上交所上市的競爭類國有控股公司為樣本，選用這些公司從2000年到2014年的數(shù)據(jù)，從而能夠更好地展示整個國企混改的進程。依據(jù)民營、外資和國有三種不同性質(zhì)的股東在前十大股東中的持股比例，參照馬連福等(2015)的方法，定義了三個不同的混合特征:混合主體多樣性、混合主體深入性以及混合主體制衡度。分別考察這三種混合特征對企業(yè)創(chuàng)新的影響。
　　在混合所有制企業(yè)內(nèi)部，不同混合主體多樣性、深入性和制衡度之所以會影響企業(yè)創(chuàng)新，根源在于

10、混合所有制企業(yè)內(nèi)部不同的股權性質(zhì)持股比例的多少會影響企業(yè)創(chuàng)新。因而，本章接著分析混合所有制企業(yè)中不同股權性質(zhì)持股比例的多少對企業(yè)創(chuàng)新的影響。為此，我們詳細分析了混合所有制企業(yè)中國有資本持股比例、外資持股比例、民營資本持股比例、實施股權激勵和管理層持股對企業(yè)創(chuàng)新的影響。
　　總的說來，本章采用實證分析的方法，對混合所有制企業(yè)內(nèi)部混合特征與企業(yè)創(chuàng)新之間的關系進行探究，為國有企業(yè)實行混合所有制改革提供必要的經(jīng)驗證據(jù)。
　　第六章:

11、混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的機理分析。具體分為原因分析、企業(yè)層級差異分析和機制研究三個部分。
　　本章第一部分分析混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的原因。首先從政府干預、代理成本的視角，區(qū)分混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新主要是源于經(jīng)理人觀還是源于政治觀。其后分析混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的原因是源于經(jīng)理人職業(yè)生涯關注理論還是源于經(jīng)理人追求安逸生活理論。采用的方法是在原模型中引入產(chǎn)品市場競爭激烈程度與混合主體特征的交乘項，通過分析交乘項的正負效應，區(qū)分出上述

12、兩種理論。
　　本章第二部分分析不同層級的混合所有制企業(yè)對企業(yè)創(chuàng)新影響的差異。首先按照中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中關于企業(yè)隸屬關系的信息，將含有國有股份的混合所有制企業(yè)劃分為央企、省屬企業(yè)、市屬企業(yè)、縣屬企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)這幾種類別。然后分別考察在這些不同層級的企業(yè)中，混合主體多樣性、深入性和制衡度怎樣影響企業(yè)創(chuàng)新，并識別其差異。最后據(jù)此提出促進不同層級混合所有制企業(yè)的企業(yè)創(chuàng)新的可行途徑。
　　本章第三部分分析混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的機

13、制。具體分析了混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的兩種可能的機制:監(jiān)督機制和技術溢出機制。我們首先將混合所有制中引入的民營和外資股東區(qū)分為長期股東（兩年及以上持股）和短期股東（持股時間短于兩年），即定義了長期的混合主體深入性和短期的混合主體深入性，對監(jiān)督機制進行驗證。為了檢驗技術溢出機制是否存在，我們定義了技術溢出的虛擬變量。通過檢驗混合主體深入性與技術溢出虛擬變量的交乘項對企業(yè)創(chuàng)新的作用，驗證是否存在技術溢出機制。
　　本章第四部分對混合所

14、有制促進企業(yè)創(chuàng)新進行穩(wěn)健性檢驗。選取公司登記注冊地的年平均氣溫作為其混合特征的工具變量，進行模型的內(nèi)生性分析。在穩(wěn)健性測試時使用樊綱指數(shù)中“減少政府對企業(yè)的干預”來衡量政府干預，并在原回歸模型中加入混合特征與政府干預的交乘項，對政治觀與經(jīng)理人觀的區(qū)分進行穩(wěn)健性測試。此外還進行了一系列其它的穩(wěn)健性測試，以驗證本文研究結論的可靠性。
　　最后是本文的研究結論與啟示章。該章總結了本文的主要研究結論、創(chuàng)新與貢獻、啟示、研究局限性，并展望了

15、混合所有制與企業(yè)創(chuàng)新后續(xù)研究的主要方向。
　　本文的主要研究結論如下:
　　1.相比國有獨資企業(yè)、外資企業(yè)、集體企業(yè)和港澳臺企業(yè)，混合所有制企業(yè)在企業(yè)創(chuàng)新投入、企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出和企業(yè)創(chuàng)新效率方面都顯著較高，因而采用混合所有制的企業(yè)形式更有利于促進企業(yè)創(chuàng)新。由此可見積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟是提高我國整體創(chuàng)新水平的正確戰(zhàn)略選擇。
　　若以民營企業(yè)為參照，混合所有制企業(yè)的創(chuàng)新投入顯著高于民營企業(yè);混合所有制企業(yè)的創(chuàng)新效率略高于民營

16、企業(yè)，但是差異并不是特別顯著;混合所有制企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出比民營企業(yè)高，兩者在1％的水平下顯著。由此可見:相比民營企業(yè)，混合所有制企業(yè)投入了更多的資源用于企業(yè)創(chuàng)新，從而導致其企業(yè)創(chuàng)新水平更高。這說明混合所有制企業(yè)由于吸收了不同股份性質(zhì)的所有者，因而比單一性質(zhì)的民營企業(yè)擁有更強的實力，也愿意為企業(yè)創(chuàng)新承擔更大的風險，從而有利于促進企業(yè)創(chuàng)新。
　　這意味著在企業(yè)所有制形式的選擇方面，要想促進企業(yè)創(chuàng)新，則首選的企業(yè)所有制形式為混合所有制企業(yè)

17、。
　　2.我國目前主流的混合所有制企業(yè)具有四種組織形式:股份有限公司、有限責任公司、股份合作制企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)。通過分析這四種混合所有制組織形式在企業(yè)創(chuàng)新上的差別，發(fā)現(xiàn)從企業(yè)創(chuàng)新投入、企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出和企業(yè)創(chuàng)新效率方面，股份有限公司由于聚集了眾多的資源，公司治理機制也比較完善，因而其企業(yè)創(chuàng)新投入、產(chǎn)出和效率均較優(yōu)，在四種混合所有制形式中最易于促進企業(yè)創(chuàng)新;有限責任公司的股東來源沒有股份有限公司廣泛，實力不如股份有限公司雄厚，獲得的資源

18、也不如股份有限公司豐富，導致有限責任公司這種企業(yè)組織形式對企業(yè)創(chuàng)新的促進作用弱于股份有限公司;股份合作制企業(yè)由于其規(guī)模較小，股東范圍具有一定的局限性，使得其創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率都相對較低。近些年來聯(lián)營企業(yè)的創(chuàng)新效率迅速上升，是一種能促進企業(yè)創(chuàng)新的有潛力的混合所有制組織形式。
　　3.在混合所有制企業(yè)內(nèi)部不同的混合特征對企業(yè)創(chuàng)新的影響方面，研究發(fā)現(xiàn)混合主體多樣性能夠顯著促進企業(yè)創(chuàng)新;在不完善的制度環(huán)境下，混合主體多樣性對企業(yè)

19、創(chuàng)新的促進作用更為顯著?？偫▉砜矗旌现黧w深入性能顯著促進企業(yè)創(chuàng)新;在制度環(huán)境較差的地方，混合主體深入性與企業(yè)創(chuàng)新之間存在倒“U”型關系。從混合主體制衡度的角度進行分析，在國有控股的混合所有制企業(yè)中，混合主體制衡度越高，越能促進其企業(yè)創(chuàng)新。我們還發(fā)現(xiàn)民營股東的制衡效應不如外資股東。
　　此外，在混合所有制企業(yè)內(nèi)部，國有持股比例與企業(yè)創(chuàng)新呈現(xiàn)顯著負相關，外資、民營資本持股比例與企業(yè)創(chuàng)新呈現(xiàn)顯著正相關，國內(nèi)機構投資者對企業(yè)創(chuàng)新的促進效

20、果也較為顯著。若在混合所有制企業(yè)內(nèi)實施股權激勵和管理層持股，則會顯著促進其企業(yè)創(chuàng)新。
　　4.在對混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的原因進行分析時，本文首先區(qū)分混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的原因是源于經(jīng)理人觀還是源于政治觀。通過實證分析我們發(fā)現(xiàn):隨著混合主體深入性和混合主體制衡度的提高，企業(yè)受到的政府干預并未顯著降低，而其代理成本卻顯著下降，且混合主體制衡度對企業(yè)創(chuàng)新的促進作用在國有控股的企業(yè)中較為顯著?；谏鲜霭l(fā)現(xiàn)，我們認為混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)

21、新的原因來自經(jīng)理人觀。表明混合所有制主要是通過降低國有企業(yè)的代理問題，從而促進了企業(yè)創(chuàng)新。
　　在得出是由于經(jīng)理人觀使得混合所有制能夠促進企業(yè)創(chuàng)新的結論后，本文進一步分析混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的原因是源于經(jīng)理人職業(yè)生涯關注理論還是源于經(jīng)理人追求安逸生活理論。為此，我們引入產(chǎn)品市場競爭激烈程度與混合主體特征的交乘項，通過分析混合主體深入性、混合主體制衡度對企業(yè)創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場競爭激烈程度與混合主體深入性、混合主體制衡度的交乘

22、項皆顯著為正，從而增加了原有混合主體特征促進企業(yè)創(chuàng)新的正向效應，構成互補關系，而不是替代關系。由此可見，經(jīng)理人并不是只顧追求安逸生活?；旌纤兄拼龠M企業(yè)創(chuàng)新的主要原因是經(jīng)理人關注其職業(yè)生涯。
　　5.我國對國有企業(yè)的混合所有制改革采取分類分層級的方式推進。因而本文從混合所有制企業(yè)所隸屬的不同層級（央企、省屬企業(yè)、市屬企業(yè)、縣屬企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)）的視角分析其對企業(yè)創(chuàng)新的影響。研究結論顯示:通過增加混合所有制企業(yè)股東的多樣性，可以提高市

23、屬混合所有制企業(yè)的企業(yè)創(chuàng)新;當混合所有制企業(yè)為省屬企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)時，通過提高混合所有制企業(yè)的混合主體深入性和制衡度，可以提高其企業(yè)創(chuàng)新;當混合所有制企業(yè)為縣屬企業(yè)時，通過提高混合所有制企業(yè)的混合主體制衡度，可以促進其企業(yè)創(chuàng)新。而當混合所有制企業(yè)為央企時，僅僅通過引入不同性質(zhì)的股東，提高混合主體的多樣性、深入性和制衡度，并不能顯著促進企業(yè)創(chuàng)新，有時反而會降低央企原有的較高的企業(yè)創(chuàng)新水平。由此可見，對央企的改革應配合一整套系統(tǒng)的改革方案進行

24、，如完善公司的治理機制和監(jiān)管體制等。因而，在對國企實施混合所有制改革時，應分類分層級區(qū)別對待，采取最適宜的方法，以期取得最理想的效果。
　　6.本文驗證了混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的兩種可能的機制:強化監(jiān)督機制和技術溢出機制。研究發(fā)現(xiàn):混合主體深入性對企業(yè)創(chuàng)新的促進作用主要是由長期穩(wěn)定持有公司股份的混合所有制股東（民營和外資股東）帶來的正向監(jiān)督效應。長期持有公司股份的民營和外資等混合所有制股東由于會積極行使其監(jiān)督權，在促進企業(yè)創(chuàng)新方面

25、起著更為重要的作用。同時也表明民營和外資股東對公司經(jīng)理人的強有力的監(jiān)督可能是混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的一種潛在機制。
　　在檢驗技術溢出機制是否存在時，我們發(fā)現(xiàn):混合主體深入性與技術溢出虛擬變量的交乘項顯著為正，說明混合主體深入性越高，則引入的民營和外資等混合股東的技術溢出效應越大，越能促進混合所有制企業(yè)的創(chuàng)新。我們的實證結論支持了技術溢出渠道。說明技術溢出效應的確是混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的機制之一。
　　為了檢驗本文結論的穩(wěn)

26、健性，我們選取公司登記注冊地的年平均氣溫作為其混合特征的工具變量，進行模型的內(nèi)生性分析。在排除了內(nèi)生性問題可能造成的偏誤后，工具變量回歸發(fā)現(xiàn):混合主體深入性越高，越能促進企業(yè)創(chuàng)新投入（是否進行研發(fā)投資、研發(fā)投資多少）和企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出（新產(chǎn)品產(chǎn)值）。說明混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的結論是穩(wěn)健的。
　　總之，本文詳細分析了混合所有制對企業(yè)創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)混合所有制的確能夠顯著促進企業(yè)創(chuàng)新。通過原因分析，發(fā)現(xiàn)經(jīng)理人職業(yè)生涯關注是其主因。同時對

27、其可能的機制進行考察，驗證了監(jiān)督機制和技術溢出機制。
　　本文的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在如下三個方面:
　　首先，論文為混合所有制對企業(yè)創(chuàng)新的影響提供了較全面、系統(tǒng)和深入的直接經(jīng)驗證據(jù)。混合所有制改革是我國當前國有企業(yè)改革的關鍵所在，先前大量文獻對此進行了規(guī)范性研究，但鮮有經(jīng)驗證據(jù)提供支持。本文從混合所有制的形式、特征和層級三個方面對企業(yè)創(chuàng)新的影響進行了系統(tǒng)、全面和穩(wěn)健的檢驗，并得到了有益的經(jīng)驗證據(jù)支持，有力地填補了現(xiàn)有混合所有制

28、促進企業(yè)創(chuàng)新實證研究的缺失。
　　本文從混合所有制企業(yè)中混合主體的三個特征（混合主體多樣性、混合主體深入性、混合主體制衡度）的獨特視角分析了混合所有制對企業(yè)創(chuàng)新的影響。通過人工逐個識別上市公司前十大股東的資本屬性，將其分類為國有、民營、外資、機構投資者、自然人，構建混合主體多樣性、深入性和制衡度這三個指標。研究發(fā)現(xiàn)混合主體多樣性、混合主體深入性能夠顯著促進企業(yè)創(chuàng)新。從混合主體制衡度的角度進行分析，發(fā)現(xiàn)在國有控股的混合所有制企業(yè)中，

29、混合主體制衡度越高，越能促進其企業(yè)創(chuàng)新。而以前文獻中關于混合所有制的研究多采用規(guī)范的方式進行。本文從混合特征的視角，形成較完善的分析框架，發(fā)現(xiàn)混合所有制的確是影響企業(yè)創(chuàng)新的重要因素之一，為促進我國企業(yè)創(chuàng)新提供了可行的渠道。
　　進一步地，本文還從混合所有制企業(yè)所隸屬的不同層級（央企、省屬企業(yè)、市屬企業(yè)、縣屬企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)）的角度分析其對企業(yè)創(chuàng)新的影響，從而提出可行的促進企業(yè)創(chuàng)新的途徑:通過增加混合所有制企業(yè)股東的多樣性，可以提高市

30、屬混合所有制企業(yè)的企業(yè)創(chuàng)新;當混合所有制企業(yè)為省屬企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)時，通過提高混合所有制企業(yè)的混合主體深入性和制衡度，可以提高其企業(yè)創(chuàng)新;當混合所有制企業(yè)為縣屬企業(yè)時，也可以通過提高混合所有制企業(yè)的混合主體制衡度，促進其企業(yè)創(chuàng)新。而當混合所有制企業(yè)為央企時，僅僅通過引入不同性質(zhì)的股東，提高混合主體的多樣性、深入性和制衡度，并不能顯著促進企業(yè)創(chuàng)新，有時反而會降低央企原有的較高的企業(yè)創(chuàng)新水平。由此可見，對央企的改革應配合一整套系統(tǒng)的改革方案進

31、行，如完善公司的治理機制和監(jiān)管體制等。因而，在對國企實施混合所有制改革時，應分類分層級區(qū)別對待，采取最適宜的方法，以期取得最理想的效果。
　　其次，關于混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的原因和作用機理，論文經(jīng)過比較嚴謹?shù)挠嬃糠椒?，厘清并證實了混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的“經(jīng)理人假說”動因，也證明了同時存在“監(jiān)督”和“技術溢出”兩種促進企業(yè)創(chuàng)新的作用路徑，加深了混合所有制對企業(yè)創(chuàng)新影響的內(nèi)在原因和影響路徑的理論理解，有效地推進了混合所有制促進企業(yè)

32、創(chuàng)新的機理研究。
　　本文從理論上提出了混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的兩種原因:經(jīng)理人觀和政治觀，通過實證分析驗證了經(jīng)理人觀;進一步提出經(jīng)理人的職業(yè)生涯關注理論和經(jīng)理人追求安逸生活理論，通過引入產(chǎn)品市場競爭激烈程度與混合主體特征的交互效應，驗證了經(jīng)理人職業(yè)生涯關注理論。同時還驗證了混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的兩種機制:監(jiān)督機制和技術溢出機制。這使得我們對混合所有制促進企業(yè)創(chuàng)新的原因和機制的認識更為清晰。
　　最后，本文綜合運用了微觀大

33、數(shù)據(jù)（而非以前文獻普遍采用的宏觀數(shù)據(jù)或規(guī)范研究）、傾向得分匹配后的雙重差分(PSM+DID)等較為準確的計量方法對混合所有制與企業(yè)創(chuàng)新之間的關系進行研究。在比較分析混合所有制企業(yè)與其他所有制性質(zhì)的企業(yè)對創(chuàng)新影響的差異時，本文采用的樣本涵蓋了工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中的90多萬個觀測值，而以前關于不同所有制對企業(yè)創(chuàng)新的研究多采用中國科技統(tǒng)計年鑒上的幾十個樣本進行分析。由于本文采用了微觀企業(yè)的大數(shù)據(jù)，比以前研究中采用的宏觀統(tǒng)計數(shù)據(jù)詳細很多，增加了所得

34、結論的可靠性。此外，本文的數(shù)據(jù)來源還包括:通過人工查閱每家上市公司每年的財務報告，搜集到其附注中披露的當年研發(fā)支出的數(shù)據(jù);從國家知識產(chǎn)權局的中國專利數(shù)據(jù)庫中，手工搜集到每家上市公司每年的專利總數(shù)和發(fā)明專利數(shù)量;通過人工識別上市公司前十大股東所有權性質(zhì)，形成混合主體特征的變量，這些構成本文獨特的微觀數(shù)據(jù)優(yōu)勢。在此基礎上，本文采用了多種方法對推導出的結論進行驗證，從配對樣本的雙重差分分析（PSM+DID的分析方法）、Tobit回歸、泊松回歸