我國商業(yè)銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度評估研究——基于分位數(shù)回歸的條件在險(xiǎn)價(jià)值研究.pdf

1、金融業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中扮演了十分重要的角色，金融市場的良好運(yùn)行能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，但同時(shí)金融市場的危機(jī)也會(huì)傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，特別是在金融全球化各金融機(jī)構(gòu)之間聯(lián)系的紐帶不斷加強(qiáng)并且更加復(fù)雜的背景下，單一金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)很可能傳導(dǎo)給同一類金融機(jī)構(gòu)或其他類相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，甚至對整個(gè)金融機(jī)構(gòu)造成巨大危害，進(jìn)而造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的受阻。
　　在2008年金融危機(jī)中，一些陷入危機(jī)的大型金融機(jī)構(gòu)給整個(gè)金融體系帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)一步顯現(xiàn)。國際金融監(jiān)

2、管組織提出了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的概念，并提出對系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的認(rèn)定思路、指標(biāo)評估及加強(qiáng)監(jiān)管的思路.全球金融監(jiān)管改革的核心內(nèi)容也進(jìn)一步體現(xiàn)在完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范和建立健全宏觀審慎管理制度框架上。認(rèn)為宏觀審慎政策的目標(biāo)是減小系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其關(guān)注范疇是整體的金融系統(tǒng)，其手段是利用審慎工具測量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　本文以條件在險(xiǎn)價(jià)值方法為基礎(chǔ)，運(yùn)用狀態(tài)變量模擬風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)變性，運(yùn)用分位數(shù)回歸技術(shù)對對我國16家上市商業(yè)銀行對銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度和我國銀行

3、、保險(xiǎn)、其他類，三類上市的金融機(jī)構(gòu)對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的整體貢獻(xiàn)度進(jìn)行了評估。
　　研究表明，國有銀行的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)水平高于股份制銀行和區(qū)域性地方銀行，特別是中國銀行，是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度最高的，此外銀行類金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度最高，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處于中間水平，其他類金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度最低，同時(shí)金融危機(jī)過后整體系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的水平呈現(xiàn)下降的趨勢。銀行、保險(xiǎn)、證券類金融機(jī)構(gòu)對于狀態(tài)變量的敏感程度差異較大，其中股票波動(dòng)率和房地產(chǎn)收益率對三者均有顯著影響。本文