企業(yè)社會責任與財務績效間交互跨期影響的實證研究.pdf

1、近年來，隨著食品安全、環(huán)境污染、勞動權益等日益嚴重的問題頻繁發(fā)生，企業(yè)社會責任逐漸受到國家、企業(yè)與學術界研究人員的重視，但不少企業(yè)不愿意積極主動地承擔社會責任，因為他們認為這會造成成本上的負擔，阻礙財務績效的提高。于是，從深層次探求企業(yè)社會責任與財務績效的關系，有助于我們厘清兩者間存在的確切關系，推動企業(yè)社會責任的理論研究和實踐發(fā)展。
　　許多學者對企業(yè)社會責任與財務績效之間的關系進行了研究，但已有成果多半是片面的探究當期社會責任

2、對當期財務績效的影響，忽略了兩者間可能存在的相互作用和延遲作用，并且很少有學者考察企業(yè)性質對兩者關系的影響。本文以企業(yè)社會責任與財務績效的交互跨期影響為研究主旨，并探究企業(yè)性質在兩者關系中產生的影響。
　　本文首先回顧了國內外相關研究成果，對企業(yè)社會責任的內涵、企業(yè)社會責任與財務績效之間的關系、企業(yè)性質對二者關系影響的研究成果進行梳理。接著，以利益相關者理論、社會契約理論、資金供給假說、國企與民企社會責任行為動因差異為理論基礎，提

3、出研究假設并構建實證模型。以2009-2014年在滬深市上市的有代表性的中國民企和國企為研究對象，以中國社會科學院經(jīng)濟學部企業(yè)社會責任研究中心公布的社會責任指數(shù)衡量企業(yè)社會責任，以去除盈余管理之后的總資產報酬率衡量財務績效，實證分析了企業(yè)社會責任與財務績效之間的交互跨期關系，以及企業(yè)性質在二者關系中產生的影響。研究結果表明:(1)企業(yè)社會責任與財務績效之間交互跨期影響，二者互為因果、相互促進，并且這種相互促進作用具有滯后性。具體表現(xiàn)為: