上海股交中心運行障礙的法律對策研究.pdf

1、區(qū)域性場外交易市場作為我國構(gòu)建多層次資本市場的重要基礎(chǔ)組成部分，對其建立合理有效的法律規(guī)制勢在必行。在全國三十多個已建立或正在籌建的區(qū)域性股權(quán)交易市場中，由于上海股權(quán)托管交易中心有資金規(guī)模大、覆蓋范圍廣、創(chuàng)新能力強、國際化程度高等優(yōu)勢，因此對于它的法律規(guī)制研究最具典型意義和研究價值。通過對上海股交中心的實地調(diào)查與考察，運用數(shù)據(jù)分析法和歷史對比法對大量數(shù)據(jù)進行分析總結(jié)出上海股交中心的運行障礙的表現(xiàn)以及原因，將表現(xiàn)概括為內(nèi)部運行障礙和外部運

2、行障礙兩個方面。內(nèi)部障礙包括企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)模糊、做市商制度的缺位、信息披露缺乏層次性和轉(zhuǎn)板渠道封閉；外部運行障礙包括上位法缺失、行政壟斷和監(jiān)管缺失。并以此分析提出相應(yīng)的解決對策。內(nèi)部運行障礙的法律對策立足于股交中心的整個運作系統(tǒng)，將主體準(zhǔn)入制度、交易制度、信息披露制度和轉(zhuǎn)板制度當(dāng)作一個有效運作法律體系統(tǒng)一分析，解決這一問題的主要對策是以證監(jiān)會為主要機構(gòu)頒布適合整個區(qū)域性股權(quán)交易市場的可操作性操作細則。外部運行障礙主要是以上海股交中心作為區(qū)