基于GS信號重構(gòu)的人民幣匯率和存款利率關(guān)系的時頻分析.pdf

1、匯率和利率是國家宏觀調(diào)控的核心變量,也是實施貨幣政策、調(diào)節(jié)貨幣市場和外匯市場以及維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全和金融穩(wěn)定的重要工具。它們相互影響，互相作用，合理調(diào)整匯率政策和利率政策,對于維護(hù)國家的經(jīng)濟(jì)平衡有很重要的意義。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,經(jīng)濟(jì)體制改革和對外開放的進(jìn)一步推進(jìn),我國金融業(yè)融入全球經(jīng)濟(jì)體系的步伐在加快,人民幣匯率和存款利率的聯(lián)系也必將進(jìn)一步加深。因此,充分認(rèn)識人民幣匯率和利率之間的相互關(guān)系,對于實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡具有重要的意義。本文在總結(jié)

2、國內(nèi)外相關(guān)研宄文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,分別從時間域和頻率域的角度對人民幣匯率和存款利率之間的互動關(guān)系進(jìn)行分析。
　　就時間域而言,本文運用單位根檢驗、協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗等計量工具實證研究了人民幣匯率和存款利率的相互影響和中長期的協(xié)整關(guān)系。實證結(jié)果表明：人民幣匯率和存款利率不存在長期的協(xié)整穩(wěn)定關(guān)系；同時,人民幣匯率的變動會影響存款利率的變化,但存款利率對人民幣匯率的變化影響并不明顯。
　　就頻率域來說,基于標(biāo)準(zhǔn)壓縮感知還原方法和正

3、方形截斷方法會導(dǎo)致還原失敗的事實,本文首先利用采集到的數(shù)據(jù)對這兩種還原方法進(jìn)行實證分析,結(jié)果證實了基于本文數(shù)據(jù)的還原結(jié)果與文獻(xiàn)給出的結(jié)論一致。同時,考慮到金融數(shù)據(jù)的不光滑性,其在傅里葉采樣下收斂速度較慢,而且直接得到的數(shù)據(jù)一般存在噪聲,本文采用無限維壓縮感知的相關(guān)理論將其轉(zhuǎn)換到小波基中考慮,一方面提升其收斂速度,另一方面具有一定去噪效果,這樣便可在小波基下求其希爾伯特變換,進(jìn)而得到其瞬時相位和瞬時頻率;并根據(jù)基于局部能量的相位一致性原理