資本控制下人民幣匯率和利率聯(lián)動(dòng)關(guān)系研究.pdf

1、資本控制下人民幣匯率和利率聯(lián)動(dòng)關(guān)系研究AnAnalysisontheLinkageMechanismbetweenRMBExchangeRateandInterestRateunderCapitalControl學(xué)位申請(qǐng)人：艾利娟學(xué)號(hào)：213020204105學(xué)科專韭研究方向：指導(dǎo)教師：金融學(xué)國(guó)際金融鄭平定稿時(shí)間：2016年3月摘要摘要利率市場(chǎng)化、匯率形成機(jī)制改革與資本賬戶開(kāi)放之間是循序漸進(jìn)、相互促進(jìn)的，三者關(guān)系密不可分。日前，伴隨我國(guó)

2、貨幣市場(chǎng)上大額存單和同業(yè)存單發(fā)行交易的有序進(jìn)行，存款保險(xiǎn)制度的順利推出，以及市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制的不斷健全，金融機(jī)構(gòu)對(duì)存款定價(jià)、資產(chǎn)定價(jià)等方面的行為日趨理性，該方面的能力也有顯著的提高的背景下，我國(guó)實(shí)現(xiàn)完全利率市場(chǎng)化的實(shí)力基本養(yǎng)成，目前也基本形成了分層有序、差異化的競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)格局。2015年10月23日，我國(guó)央行宣布放開(kāi)存款利率的浮動(dòng)上限，至此，我國(guó)利率市場(chǎng)化基本完成。在匯率形成機(jī)制方面，2005年7月，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考

3、一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的有管理的浮動(dòng)匯率制度，邁出了由固定匯率制度向浮動(dòng)匯率制度的一步。而在2008年金融危機(jī)期間，我國(guó)又回到了盯住美元的匯率制度，直到2010年6月，世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn)后，才恢復(fù)了有管理的浮動(dòng)匯率制度。此外，我國(guó)在加入WTO之前一直實(shí)施嚴(yán)格的資本管制，在加入世貿(mào)組織后，資本管制放開(kāi)也成為了必然的趨勢(shì)，近幾年我國(guó)在逐步放開(kāi)資本管制方面也取得了一些的努力。截至目前，按照國(guó)際貨幣基金組織劃分的7大類共40項(xiàng)資本項(xiàng)目交易中