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文檔簡介
1、2003年以來，第六次并購浪潮席卷而來，資源型并購成為此次浪潮的主流。因此，本文以2003年以來中國上市公司進行資源型并購的事件為研究對象，以收購公司行業(yè)分組、并購類型和關聯(lián)屬性為觀察維度，重點考察資源型并購收購公司的短期和長期市場績效及其影響因素，從而揭示中國上市公司資源型并購在并購行為和市場績效方面的一些特征。
本文采用定性和定量的研究方法，對并購動因理論和并購績效文獻進行了梳理，對歷史六次并購浪潮的背景、特征進行了闡
2、述。
并采用短期事件研究法（CAR）和長期事件研究法（BHAR）對樣本收購公司在（-30,+30）和（-10,+10）,（-5,+1）三個短期窗口和收購公司的并購后12個月及24個月內(nèi)的市場績效進行了實證檢驗。
綜合收購公司短期和長期市場績效及其影響因素的實證結果，可以歸納出如下結論：無論是短期還是長期，不同行業(yè)間、不同并購類型間的市場績效不盡相同，市場存在投資偏好；關聯(lián)并購的市場績效優(yōu)于非關聯(lián)并購，但與異常
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