聯(lián)保貸款違約傳染問題研究.pdf

1、聯(lián)保貸款始于孟加拉Grameen銀行的團(tuán)體貸款模式，該模式于1993年進(jìn)入中國，逐漸在中國發(fā)展起來，聯(lián)保貸款以其驕人的還款率和在扶貧方面的突出成績吸引了眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政策制定者的目光。該機(jī)制將社會資本引入，降低了貸款的信息不對稱的問題。解決了信貸過程中的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，提高了其貸款效率。聯(lián)保貸款降低了個人違約風(fēng)險的同時，但與此同時也增加了集體違約的風(fēng)險。
　　本文從聯(lián)保貸款帶來的集體違約風(fēng)險出發(fā)，選中導(dǎo)致集體違約的違約傳染

2、為研究對象，將違約傳染分為組間的跨組違約傳染和組內(nèi)的組員間違約傳染，并提出了解決辦法。在組間的跨組違約傳染方面本文寫作較為略寫，主要從信息制度上給出解決辦法，而關(guān)于發(fā)起違約傳染的源頭---組內(nèi)傳染作為本文的重點研究對象。研究在正文提出聯(lián)保貸款的運(yùn)行機(jī)制，并在聯(lián)保貸款的運(yùn)行機(jī)制中的出違約傳染存在的客觀性。隨之具體闡述在現(xiàn)行的聯(lián)保貸款機(jī)制下導(dǎo)致的問題：一、后違約者比先違約者有更強(qiáng)的違約意愿；二、聯(lián)保貸款中，一旦存在策略違約，必定出現(xiàn)違約傳染

3、，并導(dǎo)致集體違約。上述策略違約是在考慮團(tuán)體成員間的懲罰的前提下的，而本文通過博弈矩陣的分析得到，一旦發(fā)生違約傳染，組員間的懲罰威懾是無效的，而與此同時聯(lián)保貸款在違約傳染發(fā)生時面臨的是一個非完全信息博弈，在聯(lián)保貸款違約傳染發(fā)生時橫向監(jiān)督無效的情況下如何做到避免違約傳染繼續(xù)發(fā)生成為了本文研究的重點。
　　本文定義從第一個違約者出現(xiàn)到策略違約前最后一個違約者之間為違約傳染緩沖區(qū)，同時面臨加入組員間懲罰和不加入組員間懲罰的兩個違約傳染臨界

4、點。通過延長非違約傳染區(qū)來解決上述問題。集體違約一旦發(fā)生，橫向監(jiān)督失效，所以只有在銀行的縱向監(jiān)督的前提下，根據(jù)現(xiàn)實社會中的情況在解決違約傳染的方法中重新考慮加入抵押這一因素，以保證來自銀行的縱向監(jiān)督的有效性。本文提出有限連帶責(zé)任制，取消原來聯(lián)保制度中的無限責(zé)任聯(lián)保，聯(lián)保責(zé)任不超過最高限額，履約者不再繼續(xù)發(fā)生策略違約，違約傳染被終止。對于限定聯(lián)保責(zé)任最高限額隨之而來的銀行的虧損的風(fēng)險，本文用增加組員人數(shù)的方法將限定最高對銀行帶來的虧損風(fēng)險