私募股權(quán)投資IPO退出績(jī)效影響因素的實(shí)證研究——基于我國(guó)深圳創(chuàng)業(yè)板數(shù)據(jù).pdf

1、雖然私募股權(quán)投資在中國(guó)起步較晚，但在中國(guó)這個(gè)新興市場(chǎng)中，私募股權(quán)投資得到了飛速的發(fā)展，給眾多的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)帶來(lái)豐厚的回報(bào)。同時(shí)私募股權(quán)投資作為一種新興的投資業(yè)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起了重大的作用。
　　 目前，我國(guó)對(duì)于私募股權(quán)投資的研究仍然處于起步階段，已有文獻(xiàn)大部分集中研究私募股權(quán)投資的運(yùn)作機(jī)制、組織結(jié)構(gòu)、退出方式以及私募股權(quán)投資對(duì)于目標(biāo)企業(yè)所起的作用等，而關(guān)于私募股權(quán)投資退出績(jī)效問(wèn)題的研究中大部分基于規(guī)范化研究，實(shí)證研究還不

2、是特別充分。私募股權(quán)投資的退出績(jī)效都受到哪些因素的影響？哪些又是關(guān)鍵因素？以及如何通過(guò)對(duì)關(guān)鍵影響因素的把握提高私募股權(quán)投資的退出績(jī)效？這些問(wèn)題日益成為私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)所關(guān)注的。
　　 本文首先分析了目前私募股權(quán)投資業(yè)在國(guó)內(nèi)外的發(fā)展現(xiàn)狀，研究背景及研究意義;其次對(duì)私募股權(quán)投資相關(guān)概念進(jìn)行了界定；然后對(duì)私募股權(quán)投資及退出績(jī)效的理論進(jìn)行了分析;在理論分析的基礎(chǔ)上從微觀、宏觀角度對(duì)私募股權(quán)投資退出績(jī)效的影響因素進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述，選取了可

3、能的影響因素并提出9個(gè)研究假設(shè);最后對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行搜集、整理及加工，通過(guò)運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件Eviews3.1和Excel軟件進(jìn)行實(shí)證研究，對(duì)影響私募股權(quán)投資退出績(jī)效的各因素進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)分析和逐步回歸分析，并對(duì)研究假設(shè)進(jìn)行了驗(yàn)證。
　　 最后，根據(jù)本文的實(shí)證研究結(jié)果，結(jié)合影響私募股權(quán)投資退出績(jī)效的因素得出結(jié)論，對(duì)如何優(yōu)化私募股權(quán)投資的發(fā)展以及提升私募股權(quán)投資的退出績(jī)效提出相關(guān)的政策性建議，有利于私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資分