基于模糊綜合評價法的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資風(fēng)險評估——以A股上市公司為例.pdf

1、2015年是中國接入國際互聯(lián)網(wǎng)的第21年，一大批世界知名的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛崛起于中國，對于世界的經(jīng)濟活動皆有著極大的影響。在欣喜這些企業(yè)取得優(yōu)異成績的同時，也要注意到，中國依舊還存在眾多的起步低，發(fā)展慢，極度缺乏資金支持的互聯(lián)網(wǎng)公司。這些公司不乏許多擁有較好的技術(shù)優(yōu)勢與創(chuàng)新發(fā)展的潛力，但是由于融資過程中存在著多方的風(fēng)險危機，導(dǎo)致企業(yè)融資風(fēng)險直接轉(zhuǎn)化為了企業(yè)經(jīng)營危機，最終引發(fā)企業(yè)消亡的后果?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)作為目前最為新興的行業(yè)載體，其較短的行業(yè)

2、壽命、輕固定資產(chǎn)、重?zé)o形資產(chǎn)、技術(shù)更新快等特點使得許多傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的理論無法直接套用，由此決定了其與傳統(tǒng)行業(yè)具有較為不同的融資風(fēng)險研究思路。在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融資過程中，如何針對其特殊性，對其融資風(fēng)險進行評估，針對可能出現(xiàn)的風(fēng)險提前進行預(yù)防與控制，對于研究中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展，有著長遠(yuǎn)意義。
　　本文首先對于企業(yè)融資與融資風(fēng)險進行了理論分析，將互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融資特點與企業(yè)融資風(fēng)險結(jié)合起來，針對融資側(cè)重點與企業(yè)生命周期的不同，將互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融

3、資劃分為不同的階段。然后，從融資難易程度的角度出發(fā)，研究其融資困難與融資風(fēng)險的相關(guān)性，明確界定了融資風(fēng)險的定義。同時針對融資風(fēng)險評估指標(biāo)體系的研究，提出了財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，以動態(tài)化的角度分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資風(fēng)險與難易程度。比較性描述了中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)兩個標(biāo)志性的階段，深入分析中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資風(fēng)險的識別與分類，然后從兩個方面歸納總結(jié)出筆者對于中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資難是造成融資風(fēng)險最主要成因的看法。最終依據(jù)前兩部分的理論與現(xiàn)實分析，提出應(yīng)拋

4、棄傳統(tǒng)完全主觀式的評分評價法，選取以客觀指標(biāo)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的客觀評價法，方能對融資風(fēng)險的波動與融資難易程度進行準(zhǔn)確的探查與分析。第三，選擇基于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)特點的流量類、品牌類以及財務(wù)類數(shù)據(jù)與咨詢審計人員經(jīng)驗相結(jié)合的模糊綜合評價模型，作為融資風(fēng)險評估系統(tǒng)的主要工具，選取滬深三十家A股上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的指標(biāo)數(shù)據(jù)，利用實時數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)化的監(jiān)控模式，以風(fēng)險管理為落腳點，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在融資過程中可能存在的風(fēng)險進行評估研究。最后，以焦點科技公司2014年具體