國有上市公司財務(wù)壓力測試研究——以云南銅業(yè)股份有限公司為例.pdf

1、作為關(guān)系國民經(jīng)濟命脈的國有企業(yè)，在每年國家給予大力支持補助后，仍然出現(xiàn)不同程度的虧損?？v然國有企業(yè)能夠拿到銀行的貸款，但是以舊債還新債的模式一直沒有變，企業(yè)又沒有利潤的增長點。長期以來各種債務(wù)的積壓，既不能創(chuàng)造利潤又無資金歸還貸款，只能出現(xiàn)了國有企業(yè)的債務(wù)違約。近年來，國有企業(yè)違約的浪潮加劇。國有企業(yè)有政府的支持，要求銀行進行放貸。而對銀行來說，對其進行放貸的錢收不回來，會增加銀行不良資產(chǎn)的比重。兩方的矛盾不可調(diào)和。因此，國有企業(yè)要立足

2、于自己的發(fā)展，正確的認(rèn)識到自身的財務(wù)壓力，尋求一個可持續(xù)的發(fā)展道路。、壓力測試最早開始于19世紀(jì)末，測試對象包括商業(yè)銀行和各大金融企業(yè)，到20世紀(jì)90年代，我國商業(yè)銀行才開始興起，同時開始向房地產(chǎn)企業(yè)進行擴展。
　　本研究借鑒商業(yè)銀行壓力測試的方法對國有上市公司財務(wù)壓力測試的框架進行了探討。測算出在某些極端情況下（價格、利率等）企業(yè)承受住沖擊的臨界值。財務(wù)壓力測試框架是建立在全面預(yù)算的基礎(chǔ)上，采用的是預(yù)估的數(shù)據(jù)，對企業(yè)的未來財務(wù)狀

3、況的估計。依據(jù)預(yù)估的數(shù)據(jù)，對企業(yè)資金流是否斷裂、企業(yè)能否創(chuàng)值、企業(yè)是否退市、企業(yè)是否能夠可持續(xù)增長這幾個方面進行測算，對測算的結(jié)果做一個財務(wù)壓力程度的分類，最后得出結(jié)論企業(yè)是處于哪種程度的財務(wù)壓力之中。本論文選取以云南銅業(yè)股份有限公司為案例，對企業(yè)的報表進行了預(yù)測。考慮在價格變動的情況下，分析了企業(yè)資金流是否斷裂、企業(yè)創(chuàng)值、企業(yè)是否退市、企業(yè)能否可持續(xù)增長這幾方面進行評判，得出企業(yè)存在中危型財務(wù)壓力。構(gòu)建了一個針對國有上市公司的財務(wù)壓力