帶重置的可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)研究.pdf

1、廣西師范大學(xué)碩士學(xué)位論文帶重置的可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)研究姓名：鄧雪春申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)指導(dǎo)教師：楊善朝20070401II第三章針對(duì)可轉(zhuǎn)債條款中規(guī)定：在判斷轉(zhuǎn)換價(jià)格是否向下調(diào)整時(shí)的條件是一段時(shí)間股價(jià)的平均低于初始轉(zhuǎn)換價(jià)格。分析了股價(jià)的幾何平均的性質(zhì)，得到了在股價(jià)服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)的假設(shè)下，其價(jià)格一段時(shí)間的幾何平均也服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)。在這一結(jié)論的基礎(chǔ)上，文中給出了帶幾何平均重置的可轉(zhuǎn)債價(jià)值的解析解，并與普通單點(diǎn)重置的情形做

2、了比較。 第四章首先給出了 Monte Carlo 模擬的主要原理，然后應(yīng)用第三章得到的關(guān)于幾何平均重置的結(jié)論，應(yīng)用帶控制變量的 Monte Carlo 模擬的方法給出了帶算術(shù)平均重置的可轉(zhuǎn)債價(jià)值的數(shù)值解。并得出結(jié)論，對(duì)于可轉(zhuǎn)債來(lái)說(shuō)，用股價(jià)的幾何平均或是算術(shù)平均來(lái)判斷是否進(jìn)行重置，兩種情況下可轉(zhuǎn)債價(jià)值的差異很小。 最后對(duì)本文的研究做了小結(jié)，并給出了今后的研究方向。 關(guān)鍵詞 關(guān)鍵詞 可轉(zhuǎn)換債券，重置，幾何平均，Monte Carlo 模