探索境外公司在我國(guó)境內(nèi)上市的法律問(wèn)題.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程逐步深入以及金融市場(chǎng)本身發(fā)展的大背景下,證券市場(chǎng)日益國(guó)際化。證券的境外上市、投資者跨國(guó)投資以及金融機(jī)構(gòu)的全球化業(yè)務(wù)拓展,使全球證券市場(chǎng)逐步成為一個(gè)互動(dòng)的整體,各國(guó)證券市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性加大。我國(guó)早已允許外國(guó)投資者到我國(guó)證券市場(chǎng)投資,這可通過(guò)B股和QFII實(shí)現(xiàn),但一直未允許境外企業(yè)在我國(guó)證券市場(chǎng)上市融資。在積極建設(shè)上海國(guó)際金融中心的背景下,進(jìn)一步開(kāi)放我國(guó)證券市場(chǎng),吸納境外公司來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)上市融資似乎已是一種歷史的必然。順勢(shì)而

2、為,是我國(guó)證券市場(chǎng)自身發(fā)展的內(nèi)在需求,也是證券市場(chǎng)國(guó)際化的客觀需要。到底哪些境外公司有望首批登陸中國(guó)證券市場(chǎng)昵?首先,最有可能的是紅籌公司,其次有可能的是在內(nèi)地有不少業(yè)務(wù)的跨國(guó)集團(tuán),再有可能在我國(guó)證券市場(chǎng)上市的公司就是香港的藍(lán)籌股了?？傮w上來(lái)說(shuō),允許符合條件的境外公司來(lái)我國(guó)上市是我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì),其利遠(yuǎn)大于弊。任何事情都不可能十全十美,我們要做的就是盡可能地實(shí)現(xiàn)其有利的一面,同時(shí)也盡最大的努力規(guī)避其不利之處。境外公司所屬國(guó)家或

3、地區(qū)的法律與我國(guó)法律難免存在諸多差異,因而,境外公司在我國(guó)境內(nèi)發(fā)行上市必然會(huì)遭遇此種差異而導(dǎo)致的法律適用沖突。境外公司在我國(guó)境內(nèi)發(fā)行證券并上市交易不僅需要各種效力等級(jí)不同的法律規(guī)則來(lái)對(duì)其進(jìn)行規(guī)制,同時(shí)也需要證券監(jiān)管部門對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格的全程監(jiān)管。對(duì)其如何進(jìn)行監(jiān)管、實(shí)施怎樣的監(jiān)管便是擺在監(jiān)管機(jī)構(gòu)眼前的一道難題。在境外公司成功實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)發(fā)行上市之前,我們必須制定相應(yīng)的法規(guī)予以明確對(duì)境外公司的監(jiān)管方式、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管措施等。證券市場(chǎng)的國(guó)際化迅猛發(fā)展