藝術(shù)品抵押權(quán)證券化法律風險與控制.pdf

1、湖南大學(xué)碩士學(xué)位論文藝術(shù)品抵押權(quán)證券化法律風險與控制姓名：周思達申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：民商法指導(dǎo)教師：徐滌宇20090420A b s t r a c tA r t s e c u r i t i z a t i o n ，a sa f i n a n c i a li n n o v a t i o n ，o r i g i n a t i n gf r o m a s s e ts e c u r i t i z a t l o

2、n ，h a s b e e n d e v e l o p e d m a t u r e l y ．T h e t h e o r e t i c a l b a s i s i s t h a t ，．b e c a u s e s e c u n n e ss p o n s o r s l a c k f u n d sa n d w i d e m a r k e tl i q u i d i t y ，b u tw i t

3、 hp r e d i c t a b l ec a s h t l o w sa b i l i t vb V r e o r g a n i z a t i o ne l e m e n t so fc a s h - f l o w r i s ka n di n c o m e a f t e rt h es e p a r a t l o n ，c a s hf l o ww i l lb e ¨t r u es o

4、 l e d ”t oa n o r g a n i z a t i o n ，w h i c h i s f a rf r o m b a n k r u p t c y r i s k ·T h i sd i s s e r t a t i o nw i l ld i v i d ei n t ot W O m a j o r p a r t s ：s e c u r i t i e sa n dS e c u r i t

5、 i e sE x c h a n g e ·M a i o r r i s k s i n v o l v e d i n t h es e c u r i t i z a t i o n p r o c e s s i n c l u d e ：l e g a l s e t t i n g s o fS P V( S p e c i a l P u r p o S eV e h i c l e ) ，e s t a b

6、l i s h m e n t o fw o r k so fa r t ’s e c u r i t ys t a n d a r d s ，a n dc r e d i tr a t i n g ．T h ee s t a b l i s h m e n to fS P V l e g a lf o r mh a s d e c i s i v ei m p a c t o ni t sf u n c t l o n ，w h i

7、c hm e a n s c o m p a n y ，t r u s ta n d p a r t n e r s h i ph a v et h e i ro w n a d v a n t a g e s ·O nt h eo n eh a n d ．t h e s p e c i f i c c h o i c e d e p e n d s o n a c o u n t r y ’s l e g a l t r a

8、 d i t i o n s a n d l e g a le n v i r o n m e n t ：o n t h eo t h e r h a n d ，t h e c h o i c e s o f l e g a lf o r m sa l s od e c i d et h e r o l eo f S P Vi nr i s k i s o l a t i o n ．M o r e o v e r ，c r e d i

9、tr a t i n g s a n d d i s c l o s u r e a r ec o n n e c t e dw i t hS P Vo p e r a t i o n ，a n d e f f e c t i v e s y s t e m o fc r e d i tr a t i n g i s n e c e s s a r yf o r g u a r a n t e e i n gS P VO D e r a

10、 t i o n a n di n v e s t o r s ’i n t e r e s t s ．I na d d i t i o n ，h o wt oe s t a b l i s hs t a n d a r d so fw o r k so fa r tw h e n f a c e dw i t ht h ev a l u e o fa u t h e n t i c i t ya n d v a l u e a s s

11、 e s s m e n tw i t ht h e f i n a l a l mo f p r e v e n t i n ga n dc o n t r o l l i n g r i s k sa r ea l s oc r u c i a l ．D u r i n gt h ep r o c e s so f s e c u n t l e st r a n s a c t i o n s ，t h i se s s a y

12、m a i n l yf o c u s e d o nl e g a li s s u e sr e l a t i n gt Om a r k e tr e g u l a t l o n ，r e a ls a l e s ．c o m b i n e d e n t i t y ，t a xp r o c e s s i n ga n di n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ·

13、;A st h ew o r k o fa r ti t s e I f c a nn o t g e n e r a t ec a s hi n f l o w s ，i tc a n o n l yp l a yt h e r o l eo f c r e d i t o r s ’s p o n s o r ·T h e r e f o r e ，t h e s u p e r v i s i o n f o r d e

14、 b t o r w i l l b e t r a n s f e r r e d t o t h e i r o w np e r s o n a lf i n a n c i a l s i t u a t i o n ，r e s u l t i n g i n d i s p u t eo fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e a n dp r i v a c y ·T

15、h i se s s a 、，d r a wl e s S O n Sf r o mE u r o p e a n a n dA m e r i c a n f i n a n c i a ll a w sa n d r e g u l a t l o n s 1 nt h l sf i e l d ．c o m b i n e dw i t h C h i n a ’S c i v i l l a w o np r i v a c y

16、 ，c o m p a r i n ga n dd i s c u s s i n g t h l si s s u e ．R e f e r r i n gt or e a l s a l e sa n dm e r g e de n t i t y ，t h i se s s a yc o m b i n e s r e s e a r c hr e s u l t so f t r a d i t i o n a la s s e

17、 tr e s e a r c h a n d c h a r a c t e r i s t i c s o f C h i n a ’Sa r tm a r k e t ，w i t ht h ep u r p o s eo fd i s c u s s i n gt h e o r yb e f o r e ℃s t a b l i s h i n gt h e s y s t e m ·K e y w o r d s