保險(xiǎn)資金的運(yùn)用與法律監(jiān)督

1、1 / 8保險(xiǎn)資金的運(yùn)用與監(jiān)管 保險(xiǎn)資金的運(yùn)用與監(jiān)管（我國總體的一個(gè)概況)上世紀(jì)９０年代后期以來,我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展迅速,保費(fèi)收入快速增長，年增長率保持在30％以上。承保業(yè)績急劇膨脹,保險(xiǎn)資金不斷累積.其中，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道如何拓寬,以及在保險(xiǎn)資金運(yùn)用過程中如何在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上提高收益率，一直是我國保險(xiǎn)理論界和實(shí)務(wù)部門研究和關(guān)注的熱點(diǎn)問題.盡管近些年來我國在保險(xiǎn)資金運(yùn)用的制度建設(shè)方面取得了一定的進(jìn)展，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道得到進(jìn)一步拓寬,但保險(xiǎn)

2、資金運(yùn)用領(lǐng)域仍然十分有限，保險(xiǎn)資金運(yùn)用在結(jié)構(gòu)、收益、策略行為和監(jiān)管等方面還都面臨著困境和難題。一、保險(xiǎn)資金運(yùn)用的基本知識(shí)（一）保險(xiǎn)資金的來源保險(xiǎn)資金是指保險(xiǎn)公司可以用來投資運(yùn)作的資金，主要包括三個(gè)部分:一是權(quán)益資產(chǎn)，即資本金、公積金、公益金和未分配利潤等保險(xiǎn)公司的自有資金；二是保險(xiǎn)準(zhǔn)備金,包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金、長期責(zé)任準(zhǔn)備金、壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金、已發(fā)生未報(bào)告賠款準(zhǔn)備金和長期健康險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金、總準(zhǔn)備金等.這些準(zhǔn)備金是保險(xiǎn)公司資

3、金運(yùn)用的重要來源；三是其他資金,比如，承保盈余。另外，保費(fèi)收入與賠款之間的時(shí)間差所形成的資金,在決算形成利稅和盈余上交或分配前，也是保險(xiǎn)公司資金來源之一。在保險(xiǎn)業(yè)競爭比較激烈的地區(qū)，比如歐、美、日等發(fā)達(dá)國家或地區(qū),保險(xiǎn)公司承保業(yè)務(wù)利潤空間很小,幾乎年年虧損，而主要靠投資業(yè)務(wù)的收益來抵補(bǔ)承保虧損，從而實(shí)現(xiàn)了整個(gè)行業(yè)的盈利。這一趨勢在我國保險(xiǎn)業(yè)競爭不斷加強(qiáng)的過程中，也將日益顯現(xiàn):一方面,保險(xiǎn)產(chǎn)品本身經(jīng)營過程中的部分利潤已經(jīng)越來越薄,甚至可能

4、虧損;另一方面,規(guī)?；谋ｋU(xiǎn)資金通過充分運(yùn)用后，抵補(bǔ)費(fèi)用及虧損,形成保險(xiǎn)公司的最終收益。(二)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的概念及其可能性、重要性—－－-—主要參考王肅元主編的《保險(xiǎn)法學(xué)》保險(xiǎn)資金運(yùn)用，是指保險(xiǎn)組織在經(jīng)營過程中,將積聚的部分保險(xiǎn)資金用于投資或融資,使資金增值的活動(dòng)。隨著金融全球化，金融市場創(chuàng)新與發(fā)展,世界保險(xiǎn)業(yè)投融資功能日漸突出，保險(xiǎn)公司已成為既具有經(jīng)濟(jì)保障功能又具金融服務(wù)功能的重要金融機(jī)構(gòu)。特別是保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展,加劇了保險(xiǎn)市場競爭，致使

5、保險(xiǎn)組織直接業(yè)務(wù)承保利潤普遍下降甚至虧損,保險(xiǎn)資金運(yùn)用已成為保險(xiǎn)經(jīng)營中不可或缺的重要環(huán)節(jié),資金運(yùn)用的收益成為彌補(bǔ)承保虧損和追求高效益的主要渠道。(三）保險(xiǎn)資金運(yùn)用的原則：主要有安全性原則、收益性原則、分散性原則三種。具體來講：……書上的內(nèi)容上面是關(guān)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用的基本知識(shí)，下面重點(diǎn)看一下我國的保險(xiǎn)資金運(yùn)用制度.二、我國的保險(xiǎn)資金運(yùn)用制度（一）我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的現(xiàn)狀自1995年我國保險(xiǎn)法頒布以來,我國保險(xiǎn)資金的運(yùn)用受到嚴(yán)格管制，其運(yùn)用僅限

6、于銀行存款、買賣政府債券和金融債券。隨著投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的推出及流行，我國保險(xiǎn)投資政策不斷發(fā)展變化，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的制度建設(shè)取得一定進(jìn)展，各保險(xiǎn)公司日益重視保險(xiǎn)資金的管理和運(yùn)用,社會(huì)各界也加大了對(duì)保險(xiǎn)資金投資的關(guān)注,保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道逐步放寬。目前，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不僅可以投資存款、國債、企業(yè)債券、證券投資基金、還可以直接投資股票。２０05年來，我國保監(jiān)會(huì)頒布《保險(xiǎn)外匯資金運(yùn)用管理暫行辦法實(shí)施規(guī)則》，保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用也進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的操作階段。

7、 1.保費(fèi)收入和保險(xiǎn)資金規(guī)模 從200０年到2006年我國的保費(fèi)收入分別為1５96億元、21１2．２８億元、３079億元、3８８0。4億元、4318億元、4927億元和5641億元?？梢钥闯霰ＹM(fèi)收入近幾年來保持了較快的3 / 8

8、其投資風(fēng)險(xiǎn)加大。3。投資管理能力低，資金運(yùn)用效率不高國內(nèi)保險(xiǎn)公司已經(jīng)開始關(guān)注保險(xiǎn)資金的投資管理，管理水平已經(jīng)得到很大的提升，有一批保險(xiǎn)公司已經(jīng)組建了投資管理公司，也有一些保險(xiǎn)公司在內(nèi)部設(shè)置投資管理部、證券部等。但我國保險(xiǎn)公司在投資管理方面仍存在一些問題如:專業(yè)人才缺乏，投資管理不科學(xué);投資決策的獨(dú)立性差，易受控制;業(yè)務(wù)部門和投資部門沒有形成良好的溝通機(jī)制,使資金運(yùn)用和資產(chǎn)配置相脫節(jié);風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和手段落后，沒有建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。因

9、此，保險(xiǎn)公司在資金運(yùn)用上而尚未形成其核心的競爭優(yōu)勢。4.資產(chǎn)與負(fù)債管理不匹配,加大了保險(xiǎn)公司的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司的資金來源主要是負(fù)債，保險(xiǎn)資金應(yīng)根據(jù)資金來源不同特點(diǎn)，進(jìn)行合理的分配。我國保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)提出動(dòng)用資產(chǎn)負(fù)債管理,但資產(chǎn)負(fù)債管理的理念還沒有完全滲透到保險(xiǎn)公司的經(jīng)營當(dāng)中，保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)和保險(xiǎn)投資之間的銜接不緊密,保險(xiǎn)資金的運(yùn)用結(jié)構(gòu)和層次不能以償付期限為依據(jù)，加上我國中長期投資工具的缺乏,使得長期資金主要運(yùn)用于短期的投資，投機(jī)性大，風(fēng)險(xiǎn)高

10、。保險(xiǎn)資金的運(yùn)用和資金來源的不匹配,影響了保險(xiǎn)投資的良性循環(huán)和資金運(yùn)用的效率，加大了保險(xiǎn)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn).（三)國際保險(xiǎn)資金運(yùn)作模式與經(jīng)驗(yàn)借鑒國際保險(xiǎn)業(yè)的資金運(yùn)用模式大體上分為三種:外部委托投資、公司內(nèi)設(shè)投資部門和設(shè)立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。1．外部委托投資模式.這種模式是指保險(xiǎn)公司自己不直接從事投資運(yùn)作，而將全部的保險(xiǎn)資金委托給外部的專業(yè)投資公司。這種模式適合于規(guī)模較小的保險(xiǎn)公司。2．公司內(nèi)設(shè)投資部門的模式。這種模式是指在保險(xiǎn)公司內(nèi)部設(shè)

11、立專門的投資管理部門,并在投資部門內(nèi)按分工和投資業(yè)務(wù)的不同，分成多個(gè)分部或小組，具體負(fù)責(zé)本公司的保險(xiǎn)資金投資活動(dòng).３.設(shè)立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的模式。這種模式是指在保險(xiǎn)公司之下設(shè)專門的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司,由其對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行專業(yè)化、規(guī)范化運(yùn)作。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可由保險(xiǎn)公司單獨(dú)設(shè)立，也可通過與其他具有專業(yè)優(yōu)勢的機(jī)構(gòu)結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴共同設(shè)立。統(tǒng)計(jì)資料顯示,世界500 強(qiáng)中的34 家股份制保險(xiǎn)公司,有8０ ％以上的公司是采用專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)

12、構(gòu)的模式。經(jīng)驗(yàn)表明,采取完全依靠外部委托管理保險(xiǎn)資產(chǎn)的管理模式,很難有效地控制保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn);采取內(nèi)設(shè)部門的管理模式則對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的專業(yè)化水準(zhǔn)和市場競爭力的提高,造成了限制;專業(yè)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理模式，有效地增強(qiáng)了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的經(jīng)營管理能力,提高了保險(xiǎn)資金的運(yùn)用效率。保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理組織架構(gòu)應(yīng)該與保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)規(guī)模、投資領(lǐng)域以及保險(xiǎn)資金運(yùn)作的特點(diǎn)相適應(yīng)。目前，國內(nèi)保險(xiǎn)公司較多采取內(nèi)設(shè)投資部門的管理模式。對(duì)于規(guī)模較小、運(yùn)作歷史較短的

13、保險(xiǎn)公司來說，這種管理模式有其存在的合理性.對(duì)于規(guī)模較大、投資管理專業(yè)化要求較高的保險(xiǎn)公司來說，內(nèi)設(shè)投資部門的管理模式已與其發(fā)展很不適應(yīng)。隨著我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司可運(yùn)用的資金規(guī)模迅速擴(kuò)大。內(nèi)設(shè)投資部門的管理形式只適于小規(guī)模的、單一品種的投資活動(dòng),并不能適應(yīng)保險(xiǎn)資金規(guī)模日益擴(kuò)大、投資業(yè)務(wù)量和投資品種快速增長的需要。近年來,在保險(xiǎn)監(jiān)管部門和保險(xiǎn)公司共同努力下，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理從機(jī)構(gòu)到人員都取得了很大的發(fā)展,特別是在債券和基金領(lǐng)域的市場運(yùn)作