保險(xiǎn)專業(yè)畢業(yè)論文--保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)與防范

1、<p>　　本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）</p><p>　　保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)與防范</p><p><b>　　畢業(yè)論文基本要求</b></p><p>　　1．畢業(yè)論文的撰寫應(yīng)結(jié)合專業(yè)學(xué)習(xí)，選取具有創(chuàng)新價(jià)值和實(shí)踐意義的論題。</p><p>　　2．論文篇幅一般為8000字以上，最多不超過15000字。</

2、p><p>　　3．論文應(yīng)觀點(diǎn)明確，中心突出，論據(jù)充分，數(shù)據(jù)可靠，層次分明，邏輯清楚，文字流暢，結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)。</p><p>　　4．論文字體規(guī)范按《xx金融學(xué)院本科生畢業(yè)論文寫作規(guī)范》和“論文樣板”執(zhí)行。</p><p>　　5．論文應(yīng)書寫工整，標(biāo)點(diǎn)正確，用微機(jī)打印后，裝訂成冊。</p><p>　　本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）誠信聲明</p>

3、;<p>　　本人鄭重聲明：所呈交的本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)），是本人在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果，成果不存在知識產(chǎn)權(quán)爭議，除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個人和集體均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。</p><p>　　學(xué)生簽名：

4、 時間： 年 月 日</p><p>　　關(guān)于論文（設(shè)計(jì)）使用授權(quán)的說明</p><p>　　本人完全了解xx金融學(xué)院關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：</p><p>　　1.按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本；</p><p>　　2.學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版，并提供目錄檢索與閱覽服務(wù)，

5、在校園網(wǎng)上提供服務(wù)；</p><p>　　3.學(xué)?？梢圆捎糜坝　⒖s印、數(shù)字化或其它復(fù)制手段保存論文；</p><p><b>　　本人同意上述規(guī)定。</b></p><p>　　學(xué)生簽名： 時間： 年 月 日</p><p><b>　　摘

6、 要</b></p><p>　　自恢復(fù)國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來，我國保險(xiǎn)業(yè)保持了持續(xù)、快速、健康的良好發(fā)展勢頭。但存在資金運(yùn)用渠道單一、收益低、受利率影響風(fēng)險(xiǎn)大等問題，與國外保險(xiǎn)資金運(yùn)用相比還存在很大差距。保險(xiǎn)資金的廣泛運(yùn)用及大規(guī)模進(jìn)入資本市場是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的必然趨勢。但是由于我國資本市場發(fā)展時間較短，還存在著諸多問題，保險(xiǎn)資金大規(guī)模進(jìn)入資本市場必然存在巨大風(fēng)險(xiǎn)，因此建議結(jié)合我國實(shí)際，多渠道地運(yùn)用保險(xiǎn)資金。

7、同時做好保險(xiǎn)資金運(yùn)用過程中的風(fēng)險(xiǎn)防范。</p><p>　　關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資金；　風(fēng)險(xiǎn)防范；　投資渠道</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　Since the resumption of domestic insurance business, China's insurance industry h

8、as maintained sustained, rapid, healthy and sound development momentum. But there is a single channel of funds, low income, subject to interest rate risks affecting such issues as compared with the use of insurance funds

9、 abroad is also a big gap. Extensive use of insurance funds and large-scale access to capital markets is the inevitable trend of use of insurance funds. However, due to shorter development of China's</p><p

10、>　　Key words：Insurance funds；　Risk prevention；　Investment channels朗讀</p><p>　　顯示對應(yīng)的拉丁字符的拼音</p><p>　　字典 - 查看字典詳細(xì)內(nèi)容</p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>

11、　　摘 要I</b></p><p>　　AbstractII</p><p>　　一、保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)狀及趨勢1</p><p>　?。ㄒ唬┍ｋU(xiǎn)資金運(yùn)用的現(xiàn)狀1</p><p>　?。ǘ┍ｋU(xiǎn)資金運(yùn)用趨勢2</p><p>　　二、保險(xiǎn)資金運(yùn)用過程中存在的問題3</p>&l

12、t;p>　　（一）資金運(yùn)用渠道偏于狹窄3</p><p>　?。ǘ┵Y金運(yùn)用回報(bào)率過低3</p><p>　?。ㄈ┩顿Y環(huán)境不成熟，資產(chǎn)負(fù)債不匹配3</p><p>　?。ㄋ模I(yè)投資管理人才匱乏4</p><p>　?。ㄎ澹﹪H金融市場動蕩引致的投資風(fēng)險(xiǎn)傳遞4</p><p>　　三、保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)

13、險(xiǎn)管理5</p><p>　?。ㄒ唬┩貙挶ｋU(xiǎn)資金投資渠道，優(yōu)化保險(xiǎn)資金投資比例5</p><p>　?。ǘ┘訌?qiáng)內(nèi)部與外部的監(jiān)管力度6</p><p>　?。ㄈ┘訌?qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理7</p><p>　　（四）加強(qiáng)投資專業(yè)人士的培養(yǎng)8</p><p>　?。ㄎ澹┘哟蠹夹g(shù)支持，優(yōu)化服務(wù)手段8</p&g

14、t;<p><b>　　參考文獻(xiàn)9</b></p><p><b>　　致 謝10</b></p><p>　　保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)與防范</p><p>　　近幾年，國內(nèi)保險(xiǎn)公司的可運(yùn)用資金不斷增加，現(xiàn)有的投資渠道已經(jīng)不能滿足保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的要求，增加保險(xiǎn)資金運(yùn)用的渠道成為必然的趨勢。這樣也必定會

15、加大資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。而保險(xiǎn)資金的負(fù)債特征決定了保險(xiǎn)資金投資的安全性和穩(wěn)健性，所以做好保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理是必要的任務(wù)。</p><p>　　一、保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)狀及趨勢</p><p>　　（一）保險(xiǎn)資金運(yùn)用的現(xiàn)狀</p><p>　　近年來，我國保險(xiǎn)資金投入資本市場的發(fā)展勢頭良好，在保險(xiǎn)資金收益中的作用越來越重要。數(shù)據(jù)顯示，2009年保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益2141.

16、7億元，共有22家保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用收益率超過8％。就收益來源看，權(quán)益資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收益1035.8億，占比48.4%，固定收益資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收益1029.5億，占比48.1%。截至2009年底，國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入首次突破1萬億元，達(dá)到11137.3億元，同比增長13.8%；保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)到3.7萬億元。盡管受到國際金融危機(jī)的一些負(fù)面影響，但由于投資渠道的不斷拓寬，投資比例的不斷調(diào)整，及時轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，我國保險(xiǎn)行

17、業(yè)仍然取得了不俗的業(yè)績。</p><p>　　1.保險(xiǎn)資金的投資規(guī)模</p><p>　　隨著新渠道的放開和投資重點(diǎn)的轉(zhuǎn)變，我國保險(xiǎn)資金總量規(guī)模呈高速增長的發(fā)展態(tài)勢。2007年增長速度最快，到2007年底，我國保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)共計(jì)29003.92億元，同比增長46.99%；保險(xiǎn)公司資金可用余額為26721.94億元，同比增長37.2%；保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)當(dāng)年保險(xiǎn)保費(fèi)收入7035.76億元，同比增

18、長25%。隨后兩年，雖然增長速度有所放緩，但仍然保持較高的增長率，2008年底，我國保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)共計(jì)33418億元，同比增長15.2%；保險(xiǎn)公司資金可用余額為31000億元，同比增長14.3%；保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)當(dāng)年保險(xiǎn)保費(fèi)收入9784.1億元，同比增長21.6%；2009年底，我國保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)共計(jì)40634億元，同比增長31.1%；保險(xiǎn)公司資金可用余額為37000億元，同比增長19.4%；保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)當(dāng)年保險(xiǎn)保費(fèi)收入11137.3億

19、元，同比增長13.8%。盡管我國保險(xiǎn)資金總量的增長率每年有較大差異，但是近三年來各個總量規(guī)模都保持了13%以上的高增長。</p><p>　　2.保險(xiǎn)資金投資結(jié)構(gòu)分析</p><p>　　2004年以后，隨著鼓勵保險(xiǎn)資金入市政策的出臺，大量保險(xiǎn)資金被股市的高收益率所吸引，盡管入市比例仍有限制，但這部分保險(xiǎn)資金還是取得了相當(dāng)?shù)氖找?。同時隨著我國債券市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，債券品種在國債、政策性金融

20、債和企業(yè)債的基礎(chǔ)上增加了商業(yè)銀行金融債、中央銀行票據(jù)、企業(yè)短期融資融券、保險(xiǎn)公司次級債、商業(yè)銀行次級債等，為保險(xiǎn)資金投資債券提供了更大空間。而且2004年以來，為防止我國經(jīng)濟(jì)過熱，央行加大了宏觀調(diào)控的力度，使得債券市場收益率出現(xiàn)了較大幅度的上升，從而增加了保險(xiǎn)資金投資債券的吸引力。以上原因，導(dǎo)致銀行存款占比持續(xù)下降，從2004年的51.06%下降到2009年的28.11%；債券投資和證券投資占比持續(xù)上升，特別是股票類證券的提升幅度較大。

21、保險(xiǎn)資金的債券投資占比從2005年46.83%上升到2008年的57.9%，股票類投資占比從2005年1.12%上升到2009年的11.22%?？傮w上說，2004年以后保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)開始向著合理的方向發(fā)展。</p><p>　　3.保險(xiǎn)資金投資收益率分析</p><p>　　2004年以前，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)存在著嚴(yán)重不合理現(xiàn)象，保險(xiǎn)資金渠道過于狹窄，導(dǎo)致我國保險(xiǎn)資金收益率偏低。據(jù)統(tǒng)計(jì)

22、，2004年年底，保險(xiǎn)資金投資基金的浮虧比例達(dá)到20%，超過了上百億元。2004年以后，我國保險(xiǎn)資金入市，保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)逐步向合理的方向發(fā)展，隨著保險(xiǎn)資金渠道不斷拓寬，保險(xiǎn)資金收益率得到明顯改善，2007年達(dá)到12.17%，但2008年受到金融危機(jī)嚴(yán)重創(chuàng)傷，收益率不到2%，直至2009年才有所回升。</p><p>　　總體來看，保險(xiǎn)資金的資金運(yùn)用收益率波動很大，而且并不理想，僅有2007年收益率達(dá)到10%，這

23、與資金運(yùn)用總體規(guī)模的持續(xù)高速發(fā)展形成強(qiáng)烈對比。據(jù)國外保險(xiǎn)公司相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，發(fā)達(dá)國家投資收益率一般都在10%以上，我國保險(xiǎn)資金存在著嚴(yán)重的資產(chǎn)負(fù)債不匹配現(xiàn)象。</p><p>　　（二）保險(xiǎn)資金運(yùn)用趨勢</p><p>　　保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用渠道廣泛，資金運(yùn)用成為主要利潤來源。隨著發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的發(fā)展，公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)逐漸成為一種拓寬資金來源的渠道，承保利潤微薄，投資業(yè)務(wù)成為主要盈利

24、途徑。有的國家保險(xiǎn)市場競爭激烈，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利很小，甚至出現(xiàn)了承保虧損，但由于這些國家保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用能力強(qiáng)，投資收益成為公司主要的盈利來源，不僅彌補(bǔ)了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的虧損，而且成為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的動力，給社會提供了更為有力的保險(xiǎn)保障。在國際上，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用法定渠道則較為廣泛，比如美國、日本就規(guī)定保險(xiǎn)公司可進(jìn)行政府債券、公司債券、股票、抵押放款、不動產(chǎn)、保單放貸等業(yè)務(wù)。美國保險(xiǎn)資金的投資結(jié)構(gòu)比重依次是股票、公司債券、政府債券、抵押貸款、保單

25、貸款和不動產(chǎn)。德國保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了穩(wěn)健性的特點(diǎn)，投資于抵押貸款和銀行存款的比重要高于英、美等國家。日本是以間接金融為主的國家，決定了日本保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)中貸款占比較大，目前證券投資列第一位，貸款居第二位。在投資多樣化的總趨勢下，保險(xiǎn)公司資金投資于貨幣市場工具包括現(xiàn)金、銀行存款等的比例逐漸縮小，而投資于股票、債券等資本市場工具的比例逐步增大。因此，保險(xiǎn)資金的廣泛運(yùn)用及大規(guī)模進(jìn)入資本市</p><p>　　二、

26、保險(xiǎn)資金運(yùn)用過程中存在的問題</p><p>　?。ㄒ唬┵Y金運(yùn)用渠道偏于狹窄</p><p>　　西方保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用法定渠道則較為廣泛，比如美國、日本就規(guī)定保險(xiǎn)公司可進(jìn)行政府債券、公司債券、股票、抵押放款、不動產(chǎn)、保單放貸等業(yè)務(wù)。1998年以前，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用有4個方面的法定渠道：銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。隨后我國對保險(xiǎn)資金投資渠道有了新規(guī)定，如

27、買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價(jià)證券，投資不動產(chǎn)等，使問題在一定程度上得到了緩解，但保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道狹窄的局面仍然存在。</p><p>　?。ǘ┵Y金運(yùn)用回報(bào)率過低</p><p>　　由于投資渠道較缺乏，國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的投資主要投放到存款和國債等固定收益的投資工具上，伴隨著利率下調(diào)的預(yù)期通道，保險(xiǎn)公司投資回報(bào)率也將持續(xù)遞減，造成我國保險(xiǎn)業(yè)未來出現(xiàn)支付缺口的潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。2009年，我

28、國保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率6.41%。根據(jù)瑞士再保險(xiǎn)公司的估計(jì)，在長達(dá)20年的一個區(qū)間內(nèi)，發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)資金投資收益率一般都在8%以上，美國保險(xiǎn)業(yè)甚至達(dá)到了14%。</p><p>　　（三）投資環(huán)境不成熟，資產(chǎn)負(fù)債不匹配</p><p>　　保險(xiǎn)資金的一個重要特點(diǎn)就是負(fù)債性，必須使用收益穩(wěn)定的長期金融產(chǎn)品來與之匹配，才能提高保險(xiǎn)公司的償付能力。然而目前在我國，保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)負(fù)債不匹配問題嚴(yán)重，特

29、別是對于壽險(xiǎn)資金來說，由于期限長、規(guī)模大，大部分中長期資產(chǎn)與負(fù)債的不匹配規(guī)模達(dá)到一半以上，而且期限越長，不匹配程度越高，有的不匹配規(guī)模甚至高達(dá)80%。保險(xiǎn)公司的投資很大程度上依賴于投資市場的發(fā)育程度。債券市場、股票市場、投資基金和其他投資工具的不成熟、不完善嚴(yán)重地影響了保險(xiǎn)公司選擇各種投資工具，參與投資市場的運(yùn)作。另外，保險(xiǎn)資金期限結(jié)構(gòu)不合理，短期行為嚴(yán)重。我國金融債和國債投資余額占全部債券投資余額的比重過高，二者合計(jì)達(dá)91.8％，企業(yè)

30、債投資余額僅占全部債券投資余額的8.2%。這是由于一方面我國國債、金融債以1年、3年、5年期居多，極少存在超長期債券，導(dǎo)致期限上難以滿足壽險(xiǎn)長期性的要求，造成保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債不匹配的“長錢短用”現(xiàn)象；另一方面，由于金融投資工具短缺，導(dǎo)致在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，缺乏與保險(xiǎn)資金投資相匹配的品種，導(dǎo)致收益率偏低，償付能力不足風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重。這種資金來源和運(yùn)用的不匹配，嚴(yán)重地影響了保險(xiǎn)資金的良性循環(huán)和資金使用效果。尤其是近年來保</p><p&

31、gt;　?。ㄋ模I(yè)投資管理人才匱乏</p><p>　　保險(xiǎn)投資是一項(xiàng)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動。目前我國保險(xiǎn)企業(yè)缺乏專業(yè)性、技術(shù)性的投資管理人才，這種人才的匱乏已經(jīng)嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)投資的決策和經(jīng)營管理，也加劇了監(jiān)管部門對放開保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的擔(dān)憂。</p><p>　　（五）國際金融市場動蕩引致的投資風(fēng)險(xiǎn)傳遞</p><p>　　一方面，隨著我國保險(xiǎn)業(yè)日趨成熟，保險(xiǎn)投資渠道的

32、不斷拓寬，各種金融產(chǎn)品包括房地產(chǎn)、抵押貸款等高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品在我國保險(xiǎn)公司的投資結(jié)構(gòu)中占比也將不斷提高；另一方面，20世紀(jì)90年代以來，全球利率波動性加大、資本市場震蕩加劇、債券市場和不動產(chǎn)市場價(jià)格動蕩。在國際投資市場日益惡化的大環(huán)境下，我國金融業(yè)不斷開放，高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品不斷增加，引致國際金融市場對我國保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營績效的影響越來越大，國際金融市場傳遞給我國保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)有加大的趨勢。因此，隨著保險(xiǎn)資金融通功能的逐步發(fā)揮，保險(xiǎn)業(yè)全球一體

33、化進(jìn)程的不斷加快，防范化解國際金融市場傳遞的投資風(fēng)險(xiǎn)是保證我國保險(xiǎn)業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展的重中之重。</p><p>　　三、保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理</p><p>　　（一）拓寬保險(xiǎn)資金投資渠道，優(yōu)化保險(xiǎn)資金投資比例</p><p>　　盡管我國保險(xiǎn)法規(guī)和政策對保險(xiǎn)資金運(yùn)用一直在采取“放”的策略，但和世界上發(fā)達(dá)國家和地區(qū)保險(xiǎn)資金投資相比，我國的保險(xiǎn)監(jiān)管模式仍然存在過于刻板

34、的盲點(diǎn)。由于《保險(xiǎn)法》對保險(xiǎn)資金的投資渠道和投資比例限制過于嚴(yán)格，導(dǎo)致國內(nèi)保險(xiǎn)資金的投資過分偏重銀行存款和國債等固定收益的投資工具,伴隨著利率下調(diào)，保險(xiǎn)資金收益率持續(xù)減少，我國保險(xiǎn)業(yè)存在著較嚴(yán)重的償付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在確保保險(xiǎn)資金投資不對宏觀經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響、保證償付能力充足的前提下，對我國現(xiàn)有的政策、法規(guī)進(jìn)行必要的調(diào)整，逐步實(shí)現(xiàn)從嚴(yán)格監(jiān)管向適度寬松監(jiān)管的轉(zhuǎn)變是十分必要的。應(yīng)根據(jù)我國的實(shí)際國情，以借鑒國外先進(jìn)的投資經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，以拓

35、寬保險(xiǎn)資金投資渠道，優(yōu)化保險(xiǎn)資金投資比例為核心，并進(jìn)行一系列風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度的安排，確保保險(xiǎn)資金入市的安全、高效。</p><p>　　1.進(jìn)一步擴(kuò)展保險(xiǎn)資金在不動產(chǎn)領(lǐng)域的投資</p><p>　　2009年10月1日，我國頒布的新《保險(xiǎn)法》，規(guī)定保險(xiǎn)資金可運(yùn)用于對不動產(chǎn)的投資。不動產(chǎn)投資是一種預(yù)期收益率僅次于股權(quán)投資、期限長且流動性低的投資手段，恰好符合了壽險(xiǎn)資金對期限要求長、流動性要求低且

36、對收益性有所偏重的投資原則。因此，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債匹配原則，相對于股權(quán)和債券投資，壽險(xiǎn)公司更適合于對不動產(chǎn)進(jìn)行投資。而且不動產(chǎn)投資的長期性特征，更利于優(yōu)化壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理,分散利率風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司可以借助于資產(chǎn)負(fù)債管理，按照償還金額、利率敏感度和期限長短對保險(xiǎn)產(chǎn)品細(xì)分，設(shè)定與不動產(chǎn)期限、結(jié)構(gòu)相匹配的資產(chǎn)配置和投資組合方案，達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)、增加收益的效果。</p><p>　　2.增加保險(xiǎn)資金對貸款的投資渠道<

37、/p><p>　　目前我國政策上還不允許保險(xiǎn)資金進(jìn)行貸款投資。根據(jù)國外先進(jìn)的保險(xiǎn)資金投資經(jīng)驗(yàn)，貸款投資是一種比較適合保險(xiǎn)公司的投資產(chǎn)品。它具有穩(wěn)定性好、收益性高的特點(diǎn)，恰好符合了保險(xiǎn)資金對期限要求長、流動性要求低且對收益性有所偏重的投資原則。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)表明，國外保險(xiǎn)資金對貸款投資率普遍比較高，日本保險(xiǎn)資金投資貸款的比例在整體資金運(yùn)用比例中位居第二位。保險(xiǎn)資金對貸款的投資不僅可以提高資產(chǎn)負(fù)債匹配程度，帶來良好的投資收益

38、，還可以借此與客戶溝通，建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，支持保險(xiǎn)業(yè)務(wù)健康穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。</p><p>　　3.鼓勵保險(xiǎn)資金投資于新興產(chǎn)業(yè)</p><p>　　新興產(chǎn)業(yè)包括新能源和節(jié)能環(huán)保等，它是解決我國人口眾多、資源不足的有效途徑，同時也是民富國強(qiáng)的重要保障。新能源和節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)是運(yùn)作時間長、安全性高、需要資金量大，是一種長期的投資產(chǎn)品。新興產(chǎn)業(yè)恰好適合壽險(xiǎn)資金要求期限長、安全性高等

39、特點(diǎn)。因此保險(xiǎn)資金對新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行長線投資，一方面，可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)我國綜合實(shí)力；另一方面，也有利于保險(xiǎn)行業(yè)自身的資產(chǎn)負(fù)債匹配，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得高額收益，從而達(dá)到雙贏的效果。</p><p>　　4.穩(wěn)健推進(jìn)保險(xiǎn)資金投資國際資本市場</p><p>　　由于國外的資本市場比較成熟，投資品種也相對豐富，所以我國保險(xiǎn)公司可以利用自有外匯和購買外匯的方式，在全球范圍內(nèi)分散投資，從

40、而優(yōu)化保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債匹配，有效防范和化解投資風(fēng)險(xiǎn)，提高保險(xiǎn)資金投資的收益水平。我國保險(xiǎn)資金投資者可以選擇權(quán)益類產(chǎn)品，如股票、股權(quán)、股票型基金等進(jìn)行投資；也可以通過授權(quán)受托人選擇金融衍生產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)、期貨等進(jìn)行投資，對沖投資風(fēng)險(xiǎn)。我國2004年批準(zhǔn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可向境外投資，截止到2007年6月份，保險(xiǎn)資金境外投資余額折合人民幣197億元。保險(xiǎn)資金在境外投資要本著審慎、安全的前提，投資過程中對國際宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、資本市場、投資產(chǎn)品做深入

41、的分析；同時要選擇專業(yè)的投資管理人，吸取外國專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，保證分散風(fēng)險(xiǎn)，獲得收益最大化。</p><p>　?。ǘ┘訌?qiáng)內(nèi)部與外部的監(jiān)管力度</p><p>　　內(nèi)外聯(lián)合防治保險(xiǎn)資金的違規(guī)行為，是保證保險(xiǎn)資金安全性的重要手段。加強(qiáng)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用考核審查工作，例如：保險(xiǎn)公司投資證券資產(chǎn)的類型和比例，資產(chǎn)負(fù)債的匹配程度等。監(jiān)管部門查處違規(guī)的目的，無非是想保證保險(xiǎn)資金的安全性，所以說

42、監(jiān)管部門與保險(xiǎn)公司的目的是統(tǒng)一的。</p><p>　　由于保險(xiǎn)資金的特點(diǎn)之一就是數(shù)額極其巨大，數(shù)以幾十億、上百億的保險(xiǎn)資金，如果不能很好的加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，勢必會造成難以估計(jì)的嚴(yán)重后果。資金運(yùn)用的決策、管理、監(jiān)督和操作程序復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，涉及面廣，人員多，風(fēng)險(xiǎn)大。所以有必要沿著控制風(fēng)險(xiǎn)這條主線，制定嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領(lǐng)域、投資品種、投資工具及運(yùn)作的每個環(huán)節(jié)和崗位；另一方面，使每

43、個人能清楚自己的職責(zé)權(quán)限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監(jiān)督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。此外，還要健全投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，包括總體及各個投資領(lǐng)域、品種和工具的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，使投資活動都納入風(fēng)險(xiǎn)管控制度框架內(nèi)，使公司經(jīng)營審慎和穩(wěn)健。</p><p>　　外部風(fēng)險(xiǎn)管理主要是行業(yè)監(jiān)管部門，通過建立科學(xué)的監(jiān)管制度，加強(qiáng)對保險(xiǎn)投資行為的監(jiān)管。保險(xiǎn)公司的償付能力是保監(jiān)會最重

44、要的監(jiān)管目標(biāo)。從國外情況來看，保險(xiǎn)監(jiān)管層對保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用的監(jiān)管也主要從定期檢查其償付能力來間接控制，通常不具體規(guī)定保險(xiǎn)資金的投資方式和投資比例。因此，根據(jù)險(xiǎn)種償付風(fēng)險(xiǎn)大小的不同，科學(xué)規(guī)定不同的償付能力標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的可操作性，是風(fēng)險(xiǎn)控制最基礎(chǔ)的工作。（三）加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理</p><p>　　1.提高資產(chǎn)負(fù)債匹配的技術(shù)</p><p>　　資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)是一種可以幫助資產(chǎn)與負(fù)

45、債的結(jié)構(gòu)相匹配技術(shù)。其操作原理是通過選擇與負(fù)債現(xiàn)金流相匹配的資產(chǎn)投資組合，從而對沖利率風(fēng)險(xiǎn)。免疫技術(shù)、缺口分析、現(xiàn)金流量測試和現(xiàn)金流量匹配這四種方法是目前保險(xiǎn)公司普遍使用的資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)。但這幾種技術(shù)各有其不可避免的缺點(diǎn)和局限性，如缺口分析在實(shí)際操作中只適合于固定利率的金融工具；現(xiàn)金流測試則難以確保真實(shí)、公正、符合真實(shí)情況的假定前提，導(dǎo)致結(jié)果出現(xiàn)人為因素的偏差；現(xiàn)金流匹配技術(shù)由于受限于壽險(xiǎn)公司的負(fù)債時間所具有的內(nèi)在不確定性，導(dǎo)致實(shí)際操

46、作起來缺乏靈活性。相比較而言，免疫技術(shù)是一種能夠有效化解壽險(xiǎn)公司利率風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債動態(tài)匹配的技術(shù)。它的優(yōu)勢有三點(diǎn)：一是在使用中不受利率敏感性的限制，二是適合于債券組合的管理，三是具有現(xiàn)實(shí)的可操作性。因此，由于我國資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)剛剛起步，而且資本市場不夠完善，缺少適當(dāng)?shù)耐顿Y工具，比較適合使用免疫技術(shù)對我國保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理。</p><p>　　2.完善資產(chǎn)負(fù)債管理的組織體系</p><

47、;p>　　保險(xiǎn)公司內(nèi)部應(yīng)該建立起專業(yè)的，適合于資產(chǎn)負(fù)債管理的組織構(gòu)架。資產(chǎn)負(fù)債組織構(gòu)架主要由五部分構(gòu)成：公司、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會、資產(chǎn)負(fù)債管理工作小組、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部和投資部門。這種構(gòu)架采取負(fù)債管理和資產(chǎn)管理互相對應(yīng)的管理方法，利用這樣的組織結(jié)構(gòu)把負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部門和負(fù)責(zé)負(fù)債管理的投資部門有效的結(jié)合起來，是一種行之有效的組織構(gòu)架模式。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理，包括產(chǎn)品開發(fā)、營銷等多方面的管理；投資部門負(fù)責(zé)負(fù)債管理，即負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金的

48、投資運(yùn)用。通過資產(chǎn)負(fù)債管理小組、風(fēng)險(xiǎn)委員會、和公司把二者有效的溝通聯(lián)合起來，使保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部門能準(zhǔn)確把握產(chǎn)品特征，投資管理部門能有效的掌握保險(xiǎn)期限等投資組合參數(shù)，從多角度杜絕信息不對稱問題，有利于及時把握保險(xiǎn)資金的投資運(yùn)用情況和風(fēng)險(xiǎn)控制情況從而從整體上把握產(chǎn)品的定價(jià)、設(shè)計(jì)及投資策略，是一種積極有效的的資產(chǎn)負(fù)債管理組織構(gòu)架。</p><p>　?。ㄋ模┘訌?qiáng)投資專業(yè)人士的培養(yǎng)</p><p>　　

49、專業(yè)化投資隊(duì)伍建設(shè)，是金融投資的核心，培養(yǎng)和建設(shè)適合保險(xiǎn)資金運(yùn)用特點(diǎn)的專業(yè)化投資人才，就是投資活動中，致勝的法寶。只有專業(yè)化的投資人才，才能做到降低資金運(yùn)用成本，更加安全高效的利用資金；規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，取得更大的收益；為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司成為專業(yè)化的資產(chǎn)管理公司，以及今后有可能代為管理其他公司外來資產(chǎn)打下堅(jiān)實(shí)可靠的基礎(chǔ)。使得我們的投資活動，能夠更好利用資金運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)追求股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。</p><p>

50、　?。ㄎ澹┘哟蠹夹g(shù)支持，優(yōu)化服務(wù)手段</p><p>　　信息管理是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。公司要有發(fā)達(dá)的信息網(wǎng)絡(luò)，對外要與國內(nèi)外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關(guān)人員隨時了解市場變化情況；對內(nèi)要與董事、總經(jīng)理室成員、風(fēng)險(xiǎn)管理、審計(jì)、監(jiān)督、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)部門聯(lián)接，在系統(tǒng)中及時錄入各種業(yè)務(wù)發(fā)生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據(jù)，為管理者提供及時詳實(shí)的分析數(shù)據(jù)，為監(jiān)督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供

51、信息平臺，同時真實(shí)記錄交易情況，使準(zhǔn)確信息在公司各個機(jī)構(gòu)和部門之間充分交流。保險(xiǎn)資金的投資每天都在進(jìn)行，沒有與之配套的相關(guān)的信息技術(shù)與軟件是萬萬不行的。無論是調(diào)整投資結(jié)構(gòu)、或者是及時止損，都需要實(shí)時的監(jiān)控軟件來保障保險(xiǎn)資金的正常安全運(yùn)營。在資金的損失達(dá)到一定程度、以及被投資的上市公司發(fā)生了基本面、政策面發(fā)生重大變化時，要立刻采取止損的必要措施，防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)時，這些密切的監(jiān)督管理都需要先進(jìn)的信息技術(shù)的支持。</p

52、><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1] 史錦華,賈香萍.保險(xiǎn)資金入市的效應(yīng)分析及其風(fēng)險(xiǎn)管理[J].保險(xiǎn)世界,2006,(1).</p><p>　　[2] 趙皖平.保險(xiǎn)資金的有效管理與運(yùn)用[J].中國保險(xiǎn),2003,(9).</p><p>　　[3] 楊帆,韓衛(wèi)國等.保險(xiǎn)資金運(yùn)用國際比較研究[J

53、].國際金融,2002,(12).</p><p>　　[4] 劉新立.我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的拓寬及風(fēng)險(xiǎn)管理[J].財(cái)經(jīng)研究,2004,(9).  </p><p>　　[5] 許崇正.中國保險(xiǎn)基金的困境及其出路[J].金融與保險(xiǎn),2003,(12).</p><p>　　[6] 趙明浩.保險(xiǎn)資金應(yīng)專業(yè)化管理[J].中國保險(xiǎn),2003,(4).&

54、lt;/p><p>　　[7] 葉永剛,彭紅楓.保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)的度量與管理[J].保險(xiǎn)研究,2005,(4).</p><p>　　[8] 張金林.中國保險(xiǎn)投資若干問題的思考[J].中南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2001,(2).</p><p>　　[9] 趙峻.保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的風(fēng)險(xiǎn)管理[J].保險(xiǎn)研究,2005,(5).</p><p>　　[10]

55、 王小平.論我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管控[J].保險(xiǎn)研究,2005,(11).</p><p>　　[11] 許崇正.中國保險(xiǎn)基金的困境及其出路[J].金融與保險(xiǎn),2003,(12).</p><p>　　[12] 李秀芳.中國壽險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理研究[M].中國社會科學(xué)出版社,2002.</p><p>　　[13] 陸愛勤.保險(xiǎn)投資組合策略研究[J].上海金融,20

56、07,(10)．</p><p>　　[14] 張洪濤,鄭功成.保險(xiǎn)學(xué)[M].中國人民大學(xué)出版社,2000.</p><p>　　[15] 中國金融網(wǎng).“兩會”報(bào)道：戴皓提案拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道.</p><p><b>　　致 謝</b></p><p>　　論文的完成也預(yù)示著自己三年的學(xué)習(xí)生活也將即將結(jié)束，就要

57、離開自己敬愛的老師和親愛的同學(xué)們，心中有深深地不舍。他們給與我的關(guān)心、幫助和師生、同學(xué)之情值得我一生珍藏。想起他們心里充滿著深深地感激。</p><p>　　首先，要感謝我的導(dǎo)師講師。我的導(dǎo)師在生活、學(xué)習(xí)上給了我無私的關(guān)懷和大量的幫助。我的導(dǎo)師一直以樂觀積極的生活態(tài)度、剛直不阿的人生品質(zhì)影響著我，以精益求精的治學(xué)作風(fēng)以及淵博高深的學(xué)術(shù)造詣引領(lǐng)著我。從論文的選題開始，設(shè)計(jì)問卷、訪談提綱的確定，論文結(jié)構(gòu)的建立，每一次

58、的修改完善，直至論文的最終完成都凝聚著導(dǎo)師無數(shù)的心血和汗水。</p><p>　　今后我將懷著一顆感恩的心在我的人生之路上繼續(xù)前行，以回報(bào)所有幫助過、關(guān)心過我的人。</p><p>　　畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))開題報(bào)告</p><p>　　題目 保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)與防范 </p><p>　　x

59、x金融學(xué)院教務(wù)處制</p><p><b>　　開題報(bào)告填寫要求</b></p><p>　　1.開題報(bào)告（含“文獻(xiàn)綜述”）作為畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）答辯委員會對學(xué)生答辯資格審查的依據(jù)材料之一。此報(bào)告應(yīng)在指導(dǎo)教師指導(dǎo)下，由學(xué)生在畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）工作前期完成，經(jīng)指導(dǎo)教師簽署意見及所在專業(yè)審查后生效；</p><p>　　2.開題報(bào)告內(nèi)容必須按教務(wù)處統(tǒng)一

60、設(shè)計(jì)的電子文檔標(biāo)準(zhǔn)格式（可從教務(wù)處網(wǎng)頁上下載）單面打印，不允許打印在其它紙上后剪貼，完成后應(yīng)及時交給指導(dǎo)教師簽署意見；</p><p>　　3.“文獻(xiàn)綜述”應(yīng)按論文的格式成文，并直接打印在本開題報(bào)告第一欄目內(nèi)，其中文獻(xiàn)綜述的參考文獻(xiàn)應(yīng)不少于15篇。</p><p>　　4.有關(guān)年月日等日期的填寫，應(yīng)當(dāng)按照國標(biāo)GB/T 7408—94《數(shù)據(jù)元和交換格式、信息交換、日期和時間表示法》規(guī)定的要求