以財務(wù)治理為導(dǎo)向的財務(wù)沖突的協(xié)調(diào)方法探析

1、1以財務(wù)治理為導(dǎo)向的財務(wù)沖突的協(xié)調(diào)方法探析【關(guān)鍵詞】財務(wù)治理財務(wù)沖突協(xié)調(diào)方法【摘要】財務(wù)治理是公司治理的深化和發(fā)展，本文正是以財務(wù)治理為導(dǎo)向，認為財務(wù)沖突是財務(wù)治理的客體，進而揭示出財務(wù)沖突的表現(xiàn)形式并提出其協(xié)調(diào)方法，旨在為財務(wù)治理的完善提供一些建議。一、財務(wù)治理的客體：財務(wù)沖突（一）財務(wù)治理的涵義關(guān)于財務(wù)治理的涵義，國內(nèi)學(xué)者有很多種提法，但主要表現(xiàn)為兩種：一種是基于財權(quán)流的觀點，主要代表人物是伍中信教授。伍教授認為，財務(wù)治理是“以產(chǎn)權(quán)

2、中的核心部分財權(quán)為基本紐帶，逐步確立出資人、董事會、經(jīng)理人和企業(yè)財務(wù)人員財權(quán)流動和分割中所處的地位和作用，分別體現(xiàn)各主體在財權(quán)上相互約束、相互制衡的關(guān)系。”另一種是基于公司治理的角度，主要代表人物是楊淑娥教授。楊教授認為，財務(wù)治理是“指通過財權(quán)在利益相關(guān)者之間的不同配置，從而體現(xiàn)利益相關(guān)者在財務(wù)體制的地位作用，提高公司治理效率的一系列動態(tài)安排。”（二）財務(wù)沖突的涵義財務(wù)沖突這一概念在國內(nèi)最早見于李心合教授的《財務(wù)理論范式革命與財務(wù)學(xué)的制

3、度主義思考》一文中，其認為財務(wù)沖突是利益相關(guān)者網(wǎng)絡(luò)中的“沖突性”和“不均衡性”的表現(xiàn)?，F(xiàn)代公司治理的主體即公司的利益相關(guān)者主要分為內(nèi)部和外部兩類人，外部利益相關(guān)者的影響34.經(jīng)營管理者的過度投資行為。通常，公司規(guī)模越大，業(yè)績增長越快，經(jīng)營管理者晉升的機會就越大，經(jīng)營管理者的收益也就越大。那么，當(dāng)公司擁有大量閑余現(xiàn)金流量時，經(jīng)營管理者就有動機將這部分剩余現(xiàn)金流量投資倒并非有利于股東利益的公司規(guī)模擴大的新項目上來，以滿足自身對收益的欲望。（

4、二）財務(wù)沖突的協(xié)調(diào)方法1.完善財務(wù)激勵激勵報酬契約從兩個角度對財務(wù)治理機制產(chǎn)生影響:(1)完善的激勵報酬契約能夠糾正經(jīng)營管理者的內(nèi)在行為，從而有助于形成一種內(nèi)在的、自動的自我激勵機制，降低代理成本，提高公司運作效率。(2)完善的激勵報酬契約將激勵經(jīng)營管理者開放其人力資本，提高人力資本的產(chǎn)出效率，提供公司績效。完善的激勵報酬契約設(shè)計從剩余索取權(quán)的分配來看，主要有兩種方式，一種是利潤分成契約的設(shè)計一種是股票期權(quán)的引入。我國上市公司目前比較集