每股收益和每股綜合收益信息含量的實證分析.pdf

1、EmpiricalAnalysisoftheInformationContentofEarningspershareandComprehensiveEarningspershareByAuthorLuYuqinUndertheSupervisionofProfessorHUYanSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsFortheMaster’SDegreeSchoolofBusine

2、ssBeijingTechnologyandBusinessUniverJune20ll摘要自二十世紀末以來，會計目標的發(fā)展方向慢慢偏離了受托責任觀，逐步傾向于決策有用觀，加上日益多變的公司經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營活動，以往被人們所認可的傳統(tǒng)的會計確認標準正經(jīng)受著猛烈的沖擊。傳統(tǒng)的財務報告已經(jīng)不能真實全面的反映企業(yè)經(jīng)營情況和財務狀況，以公允價值計量為基礎代替歷史成本計量為基礎成為趨勢。由于受傳統(tǒng)收益確定模式的制約許多非日?；顒有纬傻睦貌荒苓M入損

3、益表，只能直接進入資產(chǎn)負債表。這些做法嚴重影響了企業(yè)經(jīng)營情況的透明性，會計信息的有用性也大打折扣。我國在2006年頒布的新《企業(yè)會計準則》引入公允價值計量屬性，強化了會計目標中的會計信息決策有用性的要求，2009年6月財政部發(fā)布了財會[2009]8號“關于印發(fā)企業(yè)會計準則解釋第3號的通知”，其中第七個問題是對具體準則規(guī)定的利潤表格式的調整，要求在利潤表“每股收益”項下增列“其他綜合收益”項目和“綜合收益總額”項目。本文結合我國證券市場的

4、現(xiàn)實狀況，在前人研究的基礎上，以每股收益指標和在綜合收益總額基礎上計算出的每股綜合收益指標的信息含量為研究對象，通過研究我國上市公司調整利潤表后證券市場的反應，試圖驗證這兩項指標是否具有信息含量，“綜合收益”概念的引入對投資者來說是否具有有用性。本文選取上海證券交易所的上市公司為樣本，計算其在事件研究期的累計超額報酬率，觀察變化趨勢進行描述性分析。繼而對未預期每股收益和未預期每股綜合收益與累計超額報酬率進行回歸分析，通過盈余反應系數(shù)驗證