每股收益計算及相關(guān)財務(wù)分析

1、每股收益是指普通股股東每持有一股所享有的企業(yè)凈利潤或需承擔(dān)的企業(yè)虧損。每股收益指標通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險，它是投資者、債權(quán)人評價企業(yè)盈利能力、預(yù)測企業(yè)成長潛力的一項重要財務(wù)指標，其綜合性也是最強的。《企業(yè)會計準則第34號———每股收益》對每股收益的計算進行了詳細規(guī)定。該準則中每股收益指標的計算方法與證監(jiān)會《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則第9號———凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計算及披露》規(guī)定的全面攤薄

2、法和加權(quán)平均法相比有了重大變化：淤相對于全面攤薄法，要求在充分考慮股份變動的時間影響因素后加權(quán)計算得出基本每股收益。由于考慮股份數(shù)的加權(quán)平均，往往使基本每股收益計算公式的分母變小，因而計算出的基本每股收益較之全面攤薄法下的要大。于除了計算基本每股收益，還要考慮潛在的稀釋性股權(quán)，計算稀釋每股收益。而原來兩種方法下得出的每股收益都近似于基本每股收益。根據(jù)《企業(yè)會計準則第34號———每股收益》的規(guī)定，證監(jiān)會對《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則

3、第9號———凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計算及披露》進行了修訂，要求上市公司在招股說明書、年度財務(wù)報告、中期財務(wù)報告中同時披露基本每股收益和稀釋每股收益，原來每股收益只是在表外披露。一、每股收益計算計算每股收益的關(guān)鍵是正確計算發(fā)行在外普通股和潛在普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。企業(yè)在報告期內(nèi)如果因增資、回購造成股本發(fā)生變動時，增加的普通股股數(shù)要按照當(dāng)年實際增加的時間進行加權(quán)計算。但是并不是所有的股本變動都要按照當(dāng)年實際增加的時間進行加權(quán)計算，如由于

4、公積金轉(zhuǎn)增資本、當(dāng)期派發(fā)股票股利而引起的股本變動，并不影響所有者權(quán)益金額，也不改變企業(yè)的盈利能力，因此在計算發(fā)行在外普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)時無需考慮該新增股份的存續(xù)時間。假設(shè)不考慮稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換產(chǎn)生的收益或費用，基本每股收益和稀釋每股收益的計算公式為：基本每股收益越P衣（S0垣S1垣Si伊Mi衣M0Sj伊Mj衣M0Sk）稀釋每股收益越［P垣i伊（員原t）］衣（S0垣S1垣Si伊Mi衣M0StSj伊Mj衣M0SkS）上述兩式中：P為

5、歸屬于普通股股東的凈利潤，i為已確認為費用的稀釋性潛在普通股利息，t為企業(yè)所得稅稅率。S0為期初股份總數(shù)，S1為報告期因公積金轉(zhuǎn)增資本或派發(fā)股票股利增加股份數(shù)，Si為報告期因發(fā)行新股增加股份數(shù)，St為假設(shè)具稀釋作用的可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，S為假設(shè)認股權(quán)證、股份期權(quán)行權(quán)凈增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，Sj為假設(shè)以高于市價回購股份凈增加的股份數(shù)，Sk為報告期因并股減少股份數(shù)。M0為報告期天數(shù)，Mi、Mj為增加股份下一天起至

6、報告期期末的天數(shù)。二、應(yīng)用每股收益進行財務(wù)分析應(yīng)注意的問題1.稀釋每股收益是最低每股收益。稀釋每股收益是在基本每股收益的基礎(chǔ)上，假設(shè)企業(yè)以前期間發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股在報告期期初均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤（分子）以及發(fā)行在外普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)（分母）計算而得的。如果企業(yè)存在多種潛在普通股，則企業(yè)披露的稀釋每股收益是稀釋后的最小值，而不是所有潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股后的每股收益。因此，在進行財務(wù)分析時

7、，還需要考慮所有潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股后的每股收益。2.注意每股收益指標的可比性。如果公司當(dāng)年發(fā)行了新股，在計算每股收益時，新股數(shù)量按加權(quán)平均法計算是基于以下兩點假設(shè)：淤新增股份所貢獻的效益大小和其存續(xù)的時間長短成正比。于新增資產(chǎn)在年度內(nèi)均勻地為公司貢獻利潤。如果新增資產(chǎn)未能按照股本擴張的同等比例貢獻利潤，在不考慮其他因素的情況下，次年基本每股收益將可能下降。3.在進行投資決策時，不能單純考慮每股收益指標，否則對公司的盈利能力及成長性的

8、判斷可能會產(chǎn)生偏差。投資者使用每股收益指標時一定要結(jié)合其他財務(wù)信息、非財務(wù)信息，如凈利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等，并考慮公司所處的行業(yè)地位、宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素的變化，進行綜合分析后理性投資。4.關(guān)注每股收益的質(zhì)量。影響每股收益質(zhì)量的主要因素有非經(jīng)常性損益和公允價值變動損益。把每股收益與“扣除非每股收益計算及相關(guān)財務(wù)分析【摘要】文章分析了每股收益的計算方法的變化，說明了財務(wù)分析人員利用每股收益信息時應(yīng)該注意的問題，并就

9、改進每股收益信息披露提出了個人看法。【關(guān)鍵詞】每股收益稀釋每股收益稀釋性潛在普通股陰窯56窯財會月刊淵綜合冤援平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法又稱為不計算半成品分步法，它是管理上不要求反映和考核車間成本的多步驟生產(chǎn)企業(yè)，為了簡化計算產(chǎn)品成本而采用的一種成本計算方法。多步驟生產(chǎn)按生產(chǎn)加工的方式不同，分為連續(xù)式生產(chǎn)和裝配式生產(chǎn)。前者是指從原材料投入到產(chǎn)成品完工，中間需要經(jīng)過若干連續(xù)加工步驟的生產(chǎn)；后者是指原材料投入后，先在各個加工步驟進行平行加工，制成產(chǎn)成品

10、所需的各種零部件，然后再在組裝車間將各步驟所產(chǎn)的零部件組裝成產(chǎn)成品的生產(chǎn)。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法主要適用于大批量裝配式多步驟生產(chǎn)企業(yè)，本文試通過舉例說明該法的內(nèi)涵和運用。一、生產(chǎn)比例為1頤1頤1的情況例1：某企業(yè)經(jīng)過兩個生產(chǎn)車間加工生產(chǎn)A產(chǎn)品，第一車間生產(chǎn)A1零部件，第二車間生產(chǎn)A2零部件。A產(chǎn)品由A1零部件和A2零部件裝配組成（生產(chǎn)比例為1頤1頤1，也就是說1件A1零部件和1件A2零部件組裝成1件A產(chǎn)成品），不考慮組裝費用，并假設(shè)兩車間月初零

11、部件存量為零。本月完工的A1零部件和A2零部件各30件，組裝成30件完工產(chǎn)成品A。兩個車間本月的投入及產(chǎn)量資料見表1：本月發(fā)生費用資料見生產(chǎn)成本明細賬。假設(shè)原材料在每一車間生產(chǎn)開始時均為一次投入，車間在制品的加工進度均為50%，每一車間的費用在產(chǎn)成品和在產(chǎn)品之間的分配均采【摘要】現(xiàn)行教材較少介紹大批量裝配式多步驟生產(chǎn)企業(yè)如何采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算完工產(chǎn)品成本及在產(chǎn)品成本。有鑒于此，根據(jù)裝配式生產(chǎn)中的生產(chǎn)比例是否為1頤1頤1，筆者分別提出

12、了平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下的處理方法?！娟P(guān)鍵詞】平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法裝配式多步驟生產(chǎn)約當(dāng)產(chǎn)量平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法在裝配式生產(chǎn)中的運用項目第一車間第二車間投入量5080半成品完工入庫量4060車間在產(chǎn)品1020完工產(chǎn)成品3030表1單位院件經(jīng)常性損益后的基本每股收益”結(jié)合起來，就可以看出收益的質(zhì)量。如果每股收益高，而扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益相對較低，說明企業(yè)的利潤中有很大一部分是非經(jīng)常性的損益，企業(yè)收益的持續(xù)性差，收益質(zhì)量低。對于基本每股收益和“扣除

13、非經(jīng)常性損益后的基本每股收益”，投資者重點是要關(guān)注二者差異的大小和產(chǎn)生差異的原因。所謂“公允價值變動損益”包括以下內(nèi)容：淤企業(yè)交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債，以及采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期保值業(yè)務(wù)等公允價值變動形成的應(yīng)計入當(dāng)期損益的利得或損失。于指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負債公允價值變動形成的應(yīng)計入當(dāng)期損益的利得或損失。公允價值變動損益本質(zhì)上是一種未實現(xiàn)的損益，對于那些公允價值變動損

14、益數(shù)額比較大的企業(yè)，投資者應(yīng)特別關(guān)注其收益的質(zhì)量。從2007年上市公司年度財務(wù)報告統(tǒng)計情況看，產(chǎn)生公允價值變動損益的項目主要是交易性金融資產(chǎn)和投資性房地產(chǎn)，在1570家上市公司中，有353家上市公司持有交易性金融資產(chǎn)，有630家上市公司存在投資性房地產(chǎn)。在資本市場波動和房地產(chǎn)市場的不確定因素影響下，公允價值變動損益與利潤總額之比較高的公司，它們的業(yè)績相對更易波動，每股收益的波動更大。三、改進每股收益信息披露潛在普通股轉(zhuǎn)化為普通股后會導(dǎo)致

15、公司股本規(guī)模增大，這種情況下，如果公司不具有高成長性，就會面臨下一年度因凈利潤增長與股本擴大不同步而降低每股收益的風(fēng)險。所以投資者在關(guān)注財務(wù)報告披露的基本每股收益和稀釋每股收益的同時，還應(yīng)關(guān)注所有潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股后的股本以及每股收益。鑒于一般投資者有限的財務(wù)知識，在公司的年度財務(wù)報告中除了披露基本每股收益和稀釋每股收益信息外，還應(yīng)當(dāng)披露以下內(nèi)容：淤所有潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股后的每股收益。于股份稀釋程度、所有潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股后