農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托定價(jià)模型及其應(yīng)用研究.pdf

1、為了改善“三農(nóng)”問題，發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，政策部門與實(shí)踐部門鼓勵(lì)改革和創(chuàng)新土地流轉(zhuǎn)制度。在此背景下，農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托應(yīng)運(yùn)而生，并且具有很高的呼聲。2013年10月10日，中信信托正式推出“中信·農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)集合信托計(jì)劃1301期”，標(biāo)志著首單有正規(guī)商業(yè)性信托機(jī)構(gòu)參與的農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托計(jì)劃的正式實(shí)施。此后，各大信托機(jī)構(gòu)紛紛效仿，全國多地農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托試點(diǎn)紛至沓來。
　　然而，農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托目前只是處于試點(diǎn)階段，它雖然是農(nóng)地流轉(zhuǎn)制度的創(chuàng)新，但實(shí)際

2、的可行性還有待研究，我們不能排除近年來信托行業(yè)火爆發(fā)展后相繼跟風(fēng)的可能性，以及伴隨農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托的推廣，各種問題出現(xiàn)的可能性，需對(duì)其可行性進(jìn)行評(píng)價(jià)，而其中最為關(guān)鍵的是農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托產(chǎn)品的定價(jià)問題。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)一向是投資者不愿涉足的領(lǐng)域，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)比較收益較低，生產(chǎn)者究竟能否承受農(nóng)地信托融資的成本？農(nóng)地信托產(chǎn)品的收益水平又是否能夠在市場上吸引投資者？這關(guān)系到信托計(jì)劃能否成功立項(xiàng)，是農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托制度推行成功與否的根基所在，需要通過合理的定價(jià)方案來考察

3、。
　　當(dāng)前國內(nèi)學(xué)者對(duì)農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托的研究，大多以保護(hù)土地資源、促進(jìn)土地流轉(zhuǎn)以及發(fā)展適度規(guī)?；?jīng)營的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)為視角來考察農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托的可行性。并且在“中信·農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)集合信托計(jì)劃1301期”推出以前，農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托多為政府設(shè)立的信托服務(wù)機(jī)構(gòu)所主導(dǎo)，這種信托服務(wù)機(jī)構(gòu)并不是金融機(jī)構(gòu)，無法提供金融服務(wù)，不能稱之為真正意義上的農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托，加之當(dāng)前信托業(yè)定價(jià)的混亂無序，導(dǎo)致當(dāng)前研究對(duì)農(nóng)地信托產(chǎn)品定價(jià)問題的研究處于空缺狀態(tài)。