上證綜合指數(shù)的VaR計(jì)算方法研究.pdf

1、比較、分析目前常用的VAR計(jì)算方法計(jì)算上證綜合指數(shù)的VAR的基礎(chǔ)上,尋求建立使上證綜合指數(shù)的VAR度量更加準(zhǔn)確、更具有實(shí)踐指導(dǎo)意義模型.量化指數(shù)風(fēng)險(xiǎn),為投資者的投資操作提供風(fēng)險(xiǎn)依據(jù).將分形分布的方法應(yīng)用于上證綜合指數(shù)的VAR計(jì)算,得到一個由正態(tài)分布和柯西分布混合的簡化分形分布,進(jìn)行上證綜合指數(shù)的VAR的估計(jì).由于中國證券市場發(fā)展的時間較短,歷史數(shù)據(jù)較少,分形分布的應(yīng)用需要進(jìn)一步的驗(yàn)證.根據(jù)市場的實(shí)際表現(xiàn),借鑒協(xié)同市場假說的某些方法,建立

2、一種可以實(shí)施計(jì)算的非線性統(tǒng)計(jì)方法—分類市場模型來計(jì)算上證綜指的VAR.投資者在判斷市場狀態(tài)時,一般將市場分為三類,上漲市場、下跌市場、振蕩市場.對上證綜指的歷史時間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行分析分類,建立分屬上漲市場、下跌市場、振蕩市場的收益率分布.應(yīng)用技術(shù)分析方法,對要求計(jì)算VAR的時期進(jìn)行市場狀態(tài)的分析,建立處于上漲市場、下跌市場、振蕩市場的概率分布.利用期望值法或者合并分布法可以計(jì)算出上證綜指的VAR.經(jīng)過檢驗(yàn)、分析、比較,分類市場模型對上證綜