外匯走勢(shì)與企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、截至2006年底，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已逾萬(wàn)億美元，超過(guò)日本成為世界第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)。如何管理經(jīng)營(yíng)好如此巨大的外匯儲(chǔ)備，最大化的將國(guó)家財(cái)富還富于民已經(jīng)成為擺在我國(guó)政府面前亟待解決的問(wèn)題。另一方面，自2005年7月21日人民幣匯率改革至2006年底，人民幣匯率對(duì)美元已經(jīng)累計(jì)升值4.7％。匯率的頻繁波動(dòng)給我國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及財(cái)務(wù)收支狀況造成了很大的影響。在當(dāng)前企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化的時(shí)代，匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與外匯資金運(yùn)作已經(jīng)成為企業(yè)在基礎(chǔ)業(yè)務(wù)領(lǐng)域競(jìng)

2、爭(zhēng)以外的第二條生命線(xiàn)。然而目前我國(guó)大部分企業(yè)還僅停留在依靠產(chǎn)品貿(mào)易獲取企業(yè)利潤(rùn)上，尚無(wú)意識(shí)到外匯風(fēng)險(xiǎn)管理日益上升的重要性。 本文第一部分指出外匯商品已經(jīng)成為當(dāng)今最炙手可熱得商品，并且介紹了以美元為中心的七大交易貨幣的匯率特點(diǎn)，包括各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)概況，各國(guó)貨幣和財(cái)政政策的主要制定者，各國(guó)貨幣的重要特征以及影響各國(guó)匯率走勢(shì)的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。 本文第二部分深刻剖析了2005年7月21日進(jìn)行的人民幣匯率改革的深層次意義，并且從中

3、國(guó)國(guó)際能源戰(zhàn)略的視角剖析了匯率改革的深層次含義；分析了中國(guó)高額外匯儲(chǔ)備后的隱憂(yōu)，并且為政府如何管理利用好萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備提出了建議。 本文的第三部分介紹了外匯市場(chǎng)中的經(jīng)典技術(shù)分析方法即波浪理論與時(shí)間周期理論的原理和具體應(yīng)用，為預(yù)測(cè)匯率走勢(shì)和防范外匯風(fēng)險(xiǎn)提供了一種重要的分析手段。 本文的第四部分論述了在美元長(zhǎng)期貶值，非美貨幣以及人民幣長(zhǎng)期升值的預(yù)期下，如何對(duì)我國(guó)企業(yè)進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，從而有效地防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。并詳細(xì)地介紹了兩家公