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1、廈門(mén)大學(xué)碩士學(xué)位論文股權(quán)價(jià)值評(píng)估中折現(xiàn)率的確定姓名:高秀敏申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別:碩士專(zhuān)業(yè):資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)教師:陳惠鋒20090401AbstractsWiththedevelopmentofsocialistmarketeconomyandtheactivityofcapitalmarketinourcountry,thebusinessvaluationattractsmoreandmoreattentionwhichinvolvestheov
2、erallenterprisevaluationandtheequityvaluationInthisarticle,wefocusontheequityvaluationincomeapproachasoneofbasicmethodsofassetvaluationwhichresultsisthepresentpriceofthecompany’Sfutureearningsasoneofmajorparametersininco
3、mepresentvaluemodel,thediscountratehasgreatinfluenceonthefinalresultsoftheassessmentTherefore,theabilityofmakingappropriatedeterminationontherisksoffutureearningsinordertoselecttheproperdiscountrate,hasbecomeimportantiss
4、uesweneedtoresolveinapplicationoftheincomeapproachInviewofthis,thisarticleistodosomeofthetheoreticalresearchandempiricalanalysisonthediscountrateintheincomemethodforequityvaluationonthebasisofthecapitalassetspricingmodel
5、(CAPM),Thisarticlefocusonthecentralissue:howtodeterminethediscountrateinequityvaluationWearrangefourpartsinthisarticlebyapplyingthelogicalordel—一“askquestions,analysisofproblems,tesolveproblems”Thefirstpartistheintroduct
6、iononthebackgroundoftheresearchstudyreviewsathomeandabroadandthisarticle’SframeworkThesecondpart,asthemainbodyofthisarticle,ismainlybasedonCAPMmodelThediscountrateisdividedintoriskfreeinterestrate,marketrelatedreturnands
7、pecificriskonly謝ththecompanyThen,wepresenttheproblemsfacedandthesolutionsindetailincludinghowtodeterminetheriskfreeinterestrate,theriskdegreeofthecompany,themarketriskpremiumandthecompanyfinancialleverageInthethirdpart,w
8、eillustratehowtoapplytheaforementionedmethodsbyusinganactualequityvaluationcase,focusingonhowtousetheiterativemethodtoestimatethecompany’SfuturefinancialleverageAndthelastpartisasummaryandoutlookInthechoiceofmethods,weus
9、ethemethodsofqualitativeanalysisandquantitativeresearchinthisarticleThroughqualitativeanalysis,thediscountrateinequityvaluationisdefinedandanalyzedOnthebasisofsystematicintroductionofCAPMmodel,wedevelopmathematicalmodels
10、toestimatethediscountrateofequityvaluationandapplyarealcasetoexplainhowtousethesemeasurementmodelsByapplyingmathematicalmodelstomeasurethediscountrateinequityvaluation,thedeterminationofriskreflectsthecharacteristicsofob
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