金融機構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險管理的知識層面建模.pdf

1、次貸危機造成了當(dāng)前所面臨的以全球信用市場和銀行系統(tǒng)的流動性緊缺為特征的經(jīng)濟問題。由于房地產(chǎn)市場的違約事件和抵押資產(chǎn)的縮水，很多銀行、房地產(chǎn)信托投資公司和對沖基金已經(jīng)遭受了巨大的損失。當(dāng)前的次貸危機是金融機構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(systemic risk)的典型案例。所謂系統(tǒng)性風(fēng)險，是指由某個個體或部分的損失而帶來大多數(shù)個體乃至整體的損失的風(fēng)險。在現(xiàn)代金融市場上，金融創(chuàng)新等諸多因素使得當(dāng)前金融機構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險管理變得愈來愈復(fù)雜。所以正如諾貝爾經(jīng)濟

2、學(xué)獲得者Michael Spence所說，當(dāng)前的一個巨大挑戰(zhàn)就是如何更好地去認識金融機構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險管理的動態(tài)性和復(fù)雜性，從而為金融不穩(wěn)定環(huán)境下的預(yù)警系統(tǒng)提供分析的基礎(chǔ)。這也就是此論文的研究出發(fā)點。 在最近的二三十年里，基于知識的技術(shù)已經(jīng)被廣泛運用于解決各種復(fù)雜的問題。為了加深我們對于金融機構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險管理的理解和交流，本論文提出了一個系統(tǒng)性風(fēng)險管理的知識層面模型(Knowledge Level Model)。所謂知識層面模型，是

3、由Alan Newell首先提出，其核心是在不過多關(guān)注底層具體實現(xiàn)的基礎(chǔ)上去獲取知識和表達知識。 本文所提出的知識層面模型包括兩個部分：本體和問題解決模型。其中本體部分包括頂層本體和領(lǐng)域本體，用于表達知識層面模型的知識基礎(chǔ)，而問題解決模型用于表達在此知識基礎(chǔ)上推理過程。而且為了著重研究系統(tǒng)性風(fēng)險的傳染效應(yīng)，本文還對領(lǐng)域本體進行了進一步的研究。即通過開發(fā)靜態(tài)本體、動態(tài)本體和社會本體這三種不同的本體對這個問題領(lǐng)域的不同角度進行了研究

4、。 本文還討論了知識層面模型的具體實現(xiàn)，也就是其在符號層面上的映射。具體地，OWL，SWRL和JESS被用于該模型的具體實現(xiàn)。最后，本文還通過對2008年的雷曼債券事件和1998年的長期資本管理公司事件的研究，討論了所提出的模型在實踐中的運用。 本文所提出的知識層面的模型對于金融機構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險管理有如下三個方面的意義：(1)，可以促進單個金融機構(gòu)內(nèi)部的信息共享和知識共享；(2)，可以輔助金融機構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險管理系統(tǒng)的知識