金融風險度量方法和應用研究.pdf

1、近年來，在金融全球化和自由化的背景下，金融風險成為國內(nèi)外金融界和監(jiān)管機構共同關注的對象。風險度量是風險管理中首要而核心的部分，在金融自由化的國際背景下研究風險度量對于風險的有效管理乃至金融體系的建設都具有十分重要的意義。目前，VaR風險度量方法是現(xiàn)代金融風險管理中最重要的、最為廣泛應用的風險度量方法。
　　 首先對VaR風險度量方法進行了全面系統(tǒng)的研究，不僅對VaR方法產(chǎn)生的背景、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀、基本原理和計算步驟進行了詳細的介

2、紹，而且還對幾種典型的VaR計算方法進行了綜合的分析和比較。
　　 其次基于EWMA方法研究VaR。標準EWMA方法一般假設金融序列服從正態(tài)分布，但是大量的研究表明金融序列不是正態(tài)的，而是有偏的、尖峰厚尾的。通過將能很好地描述金融數(shù)據(jù)這種特性的有偏EWMA模型和GARCH模型相結(jié)合，建立了模型的參數(shù)估計方法和具體算法步驟，并對我國股票市場中的幾只股票進行了實證分析，結(jié)果表明有偏EWMA-GARCH模型比標準EWMA模型的預測效果