中國風(fēng)險投資機構(gòu)增值服務(wù)績效影響因素研究.pdf

1、長期以來，由于發(fā)展速度緩慢，我國的風(fēng)險投資在促進國家高新技術(shù)進步、帶動地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展等方面所起的作用十分有限。近幾年來，伴隨著資本市場的不斷發(fā)展，風(fēng)險投資的資本規(guī)模與投資額呈現(xiàn)出爆發(fā)式的增長趨勢，風(fēng)險投資在市場經(jīng)濟中所起的作用開始逐步顯現(xiàn)。然而，無論是從行業(yè)規(guī)模還是發(fā)展水平上來說，我國風(fēng)險投資與西方發(fā)達(dá)國家相比仍具有較大的差距，如何借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，探索出適合我國國情的風(fēng)險投資發(fā)展之路已是當(dāng)務(wù)之急。 西方國家學(xué)者關(guān)于風(fēng)險投資的研

2、究表明，增值服務(wù)是提高風(fēng)險投資發(fā)展水平的關(guān)鍵因素。有鑒于此，本文以中國風(fēng)險投資研究院2008年9月最新調(diào)查數(shù)據(jù)為實證研究數(shù)據(jù)來源，從政府參與、機構(gòu)因素、人員素質(zhì)、過往投資能效這四個影響因素入手，建立結(jié)構(gòu)方程模型對增值服務(wù)三類共十七項內(nèi)容進行評估，在經(jīng)過樣本統(tǒng)計性描述、方程建模、初始模型評估、模型修正及最終模型實現(xiàn)等研究工作之后，否定了政府參與對增值服務(wù)績效產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)的假設(shè)，并得出了機構(gòu)因素、人員素質(zhì)、過往投資能效對增值服務(wù)績效產(chǎn)生正向