我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)研究.pdf

1、房地產(chǎn)市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)是指以房地產(chǎn)為代表的財(cái)富的增長(zhǎng)與下降對(duì)人們消費(fèi)所產(chǎn)生的影響，其中，房地產(chǎn)價(jià)格上漲產(chǎn)生正財(cái)富效應(yīng)，房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)下降則會(huì)導(dǎo)致負(fù)財(cái)富效應(yīng)。對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)的研究源于美國(guó)，從美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)可以看出房地產(chǎn)市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)十分顯著，并且具有兩方面的作用力，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)在過(guò)去二十年中對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)與08年房地產(chǎn)市場(chǎng)暴跌對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的消極影響形成鮮明的反差。而我國(guó)對(duì)于財(cái)富效應(yīng)的研究起步較晚，現(xiàn)有的文獻(xiàn)大多關(guān)注于股票市

2、場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)，而房地產(chǎn)市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)，卻相對(duì)的被忽視。
　　 本文通過(guò)對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)的系統(tǒng)研究，以消費(fèi)函數(shù)為理論基礎(chǔ)，運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)協(xié)整理論，誤差修正模型，脈沖響應(yīng)函數(shù)等方法，探討我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)，從中揭示了中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)的內(nèi)在機(jī)制和特征。得出了以下結(jié)論：無(wú)論從長(zhǎng)期還是短期來(lái)看，中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格與消費(fèi)支出均呈負(fù)相關(guān)性，且房地產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)上漲對(duì)居民消費(fèi)信心具有負(fù)面影響，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)并不存在財(cái)富效應(yīng)，這說(shuō)