融資決策的內(nèi)部控制.pdf

1、企業(yè)生存和發(fā)展的首要問題是資金,融資決策的做出將對企業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)而重大的影響。觀察我國上市公司近年來做出的融資決策不難發(fā)現(xiàn)普遍偏好于股權(quán)融資,當(dāng)上市公司需要資金時,首選就是配股或增發(fā),而不是采用債務(wù)融資。有的上市公司并不缺少資金,公司賬面僅貨幣資金項。目下就有數(shù)億元、甚至幾十億元,而依然配股、增發(fā)?；I集資金后不履行籌資承諾、隨意變更募集資金投向的現(xiàn)象頻頻發(fā)生。更有公司將大量閑置資金通過短期投資、委托理財?shù)刃问街匦禄亓鞯阶C券市場,給上市公司

2、和資本市場的健康發(fā)展帶來了很大的威脅。本文基于內(nèi)部控制視角研究上市公司的融資決策,希望通過分析上市公司融資決策的現(xiàn)狀發(fā)現(xiàn)決策背后深層次的原因。結(jié)合2008年財政部等五部委頒布的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《內(nèi)部控制應(yīng)用指引一籌資》提出了構(gòu)建融資決策的內(nèi)部控制體系,用以規(guī)范和引導(dǎo)上市公司的融資行為,進(jìn)一步提高其融資決策水平和風(fēng)險防范能力,這也將有利于促進(jìn)企業(yè)和資本市場的持續(xù)健康發(fā)展。
　　 本文以內(nèi)部控制理論為基礎(chǔ),采用規(guī)范研究和描

3、述性統(tǒng)計的方法,研究解決上市公司融資決策中存在的問題。文章共分為五部分:
　　 第一部分是引言和文獻(xiàn)綜述:作者首先介紹了上市公司的融資背景和國內(nèi)關(guān)于融資決策和內(nèi)部控制的相關(guān)文獻(xiàn),進(jìn)而引出本文的研究目的和研究意義。
　　 第二部分是我國上市公司融資決策的現(xiàn)狀評述與原因分析:這部分首先分析了我國上市公司目前的融資現(xiàn)狀,主要是股權(quán)融資偏好、資金使用效率低和債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理,接著分析了融資決策的現(xiàn)狀并主要從內(nèi)部控制的角度分析了決策

4、現(xiàn)狀背后的原因。
　　 第三部分是內(nèi)部控制對融資決策的要求:本部分從內(nèi)部控制的角度提出了對融資決策四個方面的要求,即完善融資決策內(nèi)部控制環(huán)境;融資決策與投資項目相配比;明確融資決策目標(biāo);融資決策要兼顧保護(hù)投資者利益。
　　 第四部分是融資決策內(nèi)部控制體系的構(gòu)建:本部分筆者首次提出了融資決策程序框架,分析了影響融資決策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險,提出了風(fēng)險應(yīng)對策略。控制活動主要采取不相容職務(wù)分離控制、授權(quán)審批控制、績效考評控制和融資決

5、策關(guān)鍵點(diǎn)控制相結(jié)合。并進(jìn)一步提出了對信息系統(tǒng)和溝通的要求,最后提出完善內(nèi)部監(jiān)督的建議。
　　 第五部分是融資決策內(nèi)部控制的局限性及政策建議:本部分指出內(nèi)部控制對實(shí)現(xiàn)融資決策目標(biāo)只能起到合理保證而非絕對保證,因此對政府等監(jiān)管部門提出了相應(yīng)的政策建議。以期望通過上市公司和政府等監(jiān)管部門的共同努力來提高融資決策的效率。
　　 本文創(chuàng)新與突破之處:
　　 我國目前關(guān)于內(nèi)部控制的研究大部分集中在制度設(shè)計方面和內(nèi)部控制與公司