股權(quán)特征影響下會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與非效率投資關(guān)系研究

1、浙江理工大學(xué)學(xué)位論文獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得浙江理工大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明并表示謝意。學(xué)位論文作者簽名： 五酮簽字日期： 7 ／0 ·] 年：》月修日浙江理工大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要會(huì)計(jì)穩(wěn)

2、健性作為重要的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征之一，要求企業(yè)在處理不確定性經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，對(duì)不確定性收入和收益的確認(rèn)應(yīng)當(dāng)比對(duì)不確定性損失和費(fèi)用的確認(rèn)更加謹(jǐn)慎。投資活動(dòng)作為企業(yè)重要的活動(dòng)之一，對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展有著至關(guān)重要的影響，在現(xiàn)代企業(yè)管理中，非效率投資現(xiàn)象比較常見。而會(huì)計(jì)穩(wěn)健性作為有效的會(huì)計(jì)信息，可以降低信息不對(duì)稱的程度，減少代理成本，從而有助于企業(yè)投資效率的提高。而在企業(yè)股權(quán)特征的影響下，由于代理成本及信息不對(duì)稱的存在，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)非效

3、率投資的作用也各不相同。本文基于委托代理理論框架，研究了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)非效率投資的影響，再進(jìn)一步分析了公司股權(quán)特征對(duì)兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。本文采用理論與實(shí)證研究相結(jié)合的方式，首先梳理文獻(xiàn)，總結(jié)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、非效率投資、股權(quán)特征等方面研究，為下文理論和實(shí)證奠定基礎(chǔ)；然后進(jìn)行理論分析和假設(shè)推理，推理出會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與非效率投資的關(guān)系，以及公司股權(quán)特征對(duì)兩者的調(diào)節(jié)作用；最后進(jìn)行實(shí)證研究與分析，按照2 0 1 2 年中國(guó)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，選取2 0 1

4、 2 年．2 0 1 5 年上證A 股上市公司數(shù)據(jù)，以R i c h a d s o n ( 2 0 0 6 ) 殘差模型來計(jì)量非效率投資，以B a s u ( 1 9 9 7 ) 盈余股票收益改良模型計(jì)量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，以自由現(xiàn)金流量、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、管理費(fèi)用率、高管薪酬、年度虛擬變量作為控制變量，檢驗(yàn)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)非效率投資的影響。再將公司股權(quán)特征分為股權(quán)性質(zhì)和股權(quán)結(jié)構(gòu)，再將股權(quán)結(jié)構(gòu)分為控股股東比例、股權(quán)制衡度、機(jī)構(gòu)投資者比例、管理層持股比

5、例，分別作為調(diào)節(jié)變量，研究對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與非效率投資關(guān)系的具體影響。實(shí)證結(jié)果顯示，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性會(huì)抑制非效率投資行為。國(guó)有性質(zhì)、控股股東比例會(huì)減弱這種抑制作用，而股權(quán)制衡度、機(jī)構(gòu)投資者比例會(huì)加強(qiáng)這種作用，管理層持股調(diào)節(jié)作用并不顯著。根據(jù)實(shí)證結(jié)果，本文分別從公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、股權(quán)性質(zhì)和股權(quán)結(jié)構(gòu)三大方面給出具體建議：提高對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的認(rèn)識(shí)，實(shí)施高效率的國(guó)有企業(yè)改制計(jì)劃，加強(qiáng)內(nèi)外部股權(quán)監(jiān)督機(jī)制，以期對(duì)上市公司減少非效率投資有所裨益。關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)穩(wěn)健性