湘鄂情公司債券違約案例研究

1、I分類號： 分類號： 密級： 密級：專 業(yè) 學 位 研 究 生 學 位 論 文論文題目（中文） 論文題目（中文） 湘鄂情公司債券違約案例研究 湘鄂情公司債券違約案例研究論文題目（外文） 論文題目（外文）Case Study Of Xiangeqingcorporate bond defaults研 究 生 姓 名 研 究 生 姓 名 尹培俊 尹培俊學 位 類 別 學 位 類 別 工商管理 工商管理專 業(yè) 學 位 領 域 專 業(yè) 學 位

2、領 域 金融投資與管理 金融投資與管理學 位 級 別 學 位 級 別 碩 士校內導師姓名 校內導師姓名、 職稱 職稱 賈明琪 賈明琪 副教授 副教授校外導師單位 校外導師單位、 姓名 姓名論文工作起止年月 論文工作起止年月 2015 年 3 月至 月至 2016 年 3 月論 文 提 交 日 期 論 文 提 交 日 期 2016 年 4 月論 文 答 辯 日 期 論 文 答 辯 日 期 2016 年 5 月學 位 授 予 日 期 學 位

3、 授 予 日 期校址：甘肅省蘭州市 校址：甘肅省蘭州市MBA 學位論文 作者：尹培俊 湘鄂情公司債券違約案例研究I中文摘要 中文摘要中國經濟目前正處于 “三期疊加”的新常態(tài)時期，而政府正在積極推進供給側改革，信用風險正在加速釋放。中國債券市場經歷了多年快速發(fā)展，發(fā)債主體越來越多樣性， 高收益?zhèn)袌鲆呀浶纬梢欢ǖ囊?guī)模。 在經濟持續(xù)低迷的情況下，微觀層面企業(yè)現金流惡化，信用風險不斷暴露。截至 2015 年末， 中國債券市場已經出現 10

4、起公募債券違約案例， 信用債投資風險急劇上升。 市場波動的加劇和違約的產生給債券投資帶來更大的風險， 湘鄂情曾經是一家擁有強大品牌和市場影響力的餐飲企業(yè)上市公司， 但是其發(fā)行的公司債券由于信用狀況不斷惡化而逐步淪為高收益?zhèn)?并成為了中國債券市場第一例公募債券本金違約案例。本文以此為案例， 探討和研究我國高收益?zhèn)男庞蔑L險、 信用分析方法和投資策略。首先，通過對中國高收益?zhèn)袌龅陌l(fā)展歷程和市場特征的研究，了解目前高收益?zhèn)顿Y的背景

5、。 其次， 通過對湘鄂情公司債券違約過程的詳細回顧和梳理，以及對湘鄂情公司行業(yè)環(huán)境、業(yè)務經營和財務狀況的深入分析，揭示公司違約的真實原因。在此基礎上，作者提出了以現金流為核心的信用分析框架，以解決債券投資中規(guī)避信用風險，尋找超額收益的問題。同時，進一步從債券投資角度提出了波段交易策略和組合交易策略相結合的解決方案。 作者希望通過此案例研究，為債券市場相關參與者提供一定的借鑒和參考。關鍵詞： 關鍵詞： 湘鄂情；高收益?zhèn)?；信用風險；信用評級