企業(yè)兼并與收購案例

1、企業(yè)兼并與收購案例1企業(yè)兼并與收購案例企業(yè)兼并與收購案例目錄企業(yè)兼并與收購案例企業(yè)兼并與收購案例........................................................................................................................1案例一案例一華潤集團在中國房地產(chǎn)業(yè)的收購華潤集團在中國房地產(chǎn)業(yè)的收購.................

2、...................................................................3一、香港華創(chuàng)收購北京華遠一、香港華創(chuàng)收購北京華遠....................................................................................................3(一)并購背景并購背景................

3、....................................................................................................3(二)并購雙方概況并購雙方概況........................................................................................................

4、....3(三)并購的目的及經(jīng)過并購的目的及經(jīng)過....................................................................................................4(四)并購方的上市意圖并購方的上市意圖............................................................................

5、........................6二、華潤收購深萬科二、華潤收購深萬科................................................................................................................6(一)并購雙方背景及并購動機并購雙方背景及并購動機.......................................

6、.................................................7(二)收購過程收購過程....................................................................................................................9(三)收購深萬科所帶來的影響收購深萬科所帶來的影響.................

7、.......................................................................9(四)同行評價同行評價..................................................................................................................10(五)萬科定向增發(fā)萬科定向增發(fā)B股，華潤增

8、持“受挫”股，華潤增持“受挫”..............................................................10三、三、“華遠”退出華遠“華遠”退出華遠............................................................................................................11案例二案例二中國石油重

9、組上市中國石油重組上市..............................................................................................................6一、公司簡介一、公司簡介......................................................................................

10、......................................6二、重組背景二、重組背景............................................................................................................................6三、重組上市過程三、重組上市過程............................

11、........................................................................................6案例三案例三中國上市公司要約收購案例中國上市公司要約收購案例............................................................................................6一、南鋼股份要約

12、收購案例簡介一、南鋼股份要約收購案例簡介............................................................................................6二、成商集團要約收購簡介二、成商集團要約收購簡介...................................................................................

13、.................6三、兩起要約收購案例特征分析三、兩起要約收購案例特征分析............................................................................................6案例四案例四發(fā)行垃圾債券為杠桿收購融資的案例發(fā)行垃圾債券為杠桿收購融資的案例...........................................

14、.................................6一、美國一、美國PantryPantryPridePride公司收購公司收購RevlonRevlon化妝品公司化妝品公司.......................................................6(一)公司背景介紹公司背景介紹.......................................................

15、...................................................6(二)收購過程收購過程..................................................................................................................6二、二、KKR(KohlbergKKR(KohlbergKravisKravisRo

16、berts)Roberts)收購雷諾收購雷諾—納比斯科（納比斯科（RJRRJRNabiscoNabisco）..................6(一)公司背景介紹公司背景介紹............................................................................................................6(二)收購過程收購過程............

17、........................................................................................................6三、垃圾債券籌資的分析三、垃圾債券籌資的分析.............................................................................................

18、...........6案例五案例五波音兼并麥道波音兼并麥道....................................................................................................................6一、并購背景及動因一、并購背景及動因.......................................................

19、.........................................................6（一）麥道（一）麥道........................................................................................................................6(二)波音波音........................

20、....................................................................................................6二、并購過程二、并購過程...........................................................................................................

21、.................6三、案例評述三、案例評述............................................................................................................................6案例六案例六戴姆勒戴姆勒奔馳與克萊斯勒合并案奔馳與克萊斯勒合并案.................................

22、.....................................................6一、合并過程一、合并過程............................................................................................................................7二、合并背景二、合并背景.................

23、...........................................................................................................7三、戴姆勒三、戴姆勒—奔馳與克萊斯勒合并的價值評估與換股比例確定方法奔馳與克萊斯勒合并的價值評估與換股比例確定方法................................7企業(yè)兼并與收購案例——東北總部業(yè)務(wù)部3案例一

24、案例一華潤集團在中國房地產(chǎn)業(yè)的收購華潤集團在中國房地產(chǎn)業(yè)的收購20世紀90年代以來，香港華潤集團有限公司十分引人注目：房地產(chǎn)業(yè)，收購深圳萬科和北京華遠；啤酒業(yè)，收購四川藍劍和湖北東西湖；零售業(yè)，收購深圳萬佳連鎖超市；在電力和紡織行業(yè)，華潤集團也有一連串舉措。華潤的計劃是：房地產(chǎn)業(yè)，投資100億—150億元；零售業(yè)，投資50億元；紡織業(yè)，投資15億元。華潤的雄心是在中國內(nèi)地打造出一個擁有500億元總資產(chǎn)、50億元年利潤的新華潤。下文主要介

25、紹1994年收購北京華遠和2000年收購深萬科的詳細過程及并購給中國房地產(chǎn)業(yè)帶來的影響。一、香港華創(chuàng)收購北京華遠一、香港華創(chuàng)收購北京華遠1994年香港華潤創(chuàng)業(yè)有限公司（以下簡稱“香港華創(chuàng)”）聯(lián)合香港太陽世紀有限公司和美國國泰財富有限公司在英屬維爾京群島共同設(shè)立注冊堅實發(fā)展有限公司認購了北京市華遠地產(chǎn)股份有限公司（以下簡稱“北京華遠”），新發(fā)行股份40625萬股，成為擁有北京華遠52%股份的控股股東。1996年，北京華遠再次擴股21875

26、萬股，堅實發(fā)展有限公司追加認購其中21874.72萬股，至此堅實發(fā)展有限公司共持有北京華遠總股份的62.5%。而在堅實發(fā)展有限公司1994年股本結(jié)構(gòu)中，香港華創(chuàng)持有57%的股份，香港華創(chuàng)以堅實發(fā)展有限公司最大持股人的身份間接并購了北京華遠房地產(chǎn)股份有限公司。(一)并購背景并購背景20世紀90年代初，中國大陸的房地產(chǎn)業(yè)因中國經(jīng)濟改革的不斷深化、中國經(jīng)濟的快速增長、居民收入水平的不斷提高而進入了高速發(fā)展階段，房地產(chǎn)業(yè)成了投資回報率高，發(fā)展前

27、景看好的產(chǎn)業(yè)。首都北京，由于各省、市、自治區(qū)的駐京機構(gòu)多，各大企業(yè)、廠礦、外商、外企駐華分支單位多，中央機關(guān)、各大部委、各部委直屬企業(yè)及其家屬多，外地進京流動人員多等原因，使北京市的房地產(chǎn)市場需求旺盛，容量增大。而對于房地產(chǎn)的供給來講，由于土地管理嚴格，批租手續(xù)冗長，再加上地產(chǎn)業(yè)投資建設(shè)周期長，因而供給艱難在短期內(nèi)滿足市場的需求。故北京市的房價、地價是一漲再漲。北京房地產(chǎn)供求的極端不平衡使北京房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了罕見的火爆場面，各主要房地產(chǎn)

28、公司都發(fā)展很快。(二)并購雙方概況并購雙方概況1、華潤集團及香港華創(chuàng)華潤集團1948年在香港成立，一直是中國務(wù)大對外貿(mào)易總公司在香港的總代理，并肩負著代表中國對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部的重任華潤集團經(jīng)過多年來不斷地多元化發(fā)展，如今巳成為業(yè)務(wù)廣泛的跨國集團，包括貿(mào)易、物業(yè)投資、運輸業(yè)、貨倉業(yè)、零售業(yè)、基本建設(shè)等等；華潤集團憑借其雄厚的財力和與中國政府的密切關(guān)系為香港華創(chuàng)在大陸業(yè)務(wù)的拓展鋪平了道路。香港華創(chuàng)是華潤集團有限公司(以下簡稱華潤集團，旗下